Банковское дело

то система финансовых коэффициентов прогнозирует риск с учетом его

совокупного долга, сложившихся средних стандартов и тенденций. Анализ

денежного потока клиента не только оценивает в целом кредитоспособность

клиента, но и показывает на этой основе предельные размеры новых ссуд, а

также слабые места управления предприятием, из которых могут вытекать

условия кредитования.

Остановимся подробнее на отдельных способах оценки кредитоспособности

клиента коммерческим банком.

ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ НА ОСНОВЕ СИСТЕМЫ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ

В мировой банковской практике применяется пять групп таких коэффициентов:

коэффициенты ликвидности;

коэффициенты эффективности (оборачиваемости);

коэффициенты финансового левеража;

коэффициенты прибыльности;

коэффициенты обслуживания долга.

Рассмотрим их по порядку.

Коэффициенты ликвидности

Существует два их варианта: ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ (КТЛ) и БЫСТРОЙ

(ОПЕРАТИВНОЙ) ЛИКВИДНОСТИ (КБЛ).

ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ – это наличные деньги в кассе клиента и деньги на его

счетах в банках, дебиторская нетто-задолженность, стоимость запасов товарно-

материальных ценностей, прочие текущие активы (расходы будущих периодов,

вложения в первоклассные ценные бумаги и т.п.). При этом дебиторская нетто-

задолженность определяется путём вычитания из остатка дебиторской

задолженности резерва на покрытие безнадежных долгов, т.е. берётся только

дебиторская задолженность краткосрочного характера (в пределах 90 дней).

Запасы товарно-материальных ценностей должны иметь относительно быструю

оборачиваемость (в пределах года).

ЛИКВИДНЫЕ АКТИВЫ – ликвидная часть текущих активов, к которой относятся

наличность, легко реализуемые ценные бумаги и дебиторская задолженность.

ТЕКУЩИЕ ПАССИВЫ – ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года),

неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.п.), прочие текущие

обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности известен ещё под названием КОЭФИЦЕНТА

ПОКРЫТИЯ. Он показывает, располагает ли клиент банка достаточными

средствами для погашения краткосрочных долговых обязательств. Эти средства

либо уже имеются в наличии, либо скоро поступят на счета клиента, либо

могут быть выручены им от реализации товарно-материальных ценностей и

ценных бумаг. Поэтому при уровне коэффициента ниже 1 клиент обычно

считается некредитоспособным. Исключение допускается в отношении заемщиков,

имеющих очень быструю оборачиваемость текущих активов (оборотного

капитала).

Мировая банковская практика ориентируется на следующие нормативные уровни

коэффициента текущей ликвидности при оценке кредитоспособности заемщика: I,

II, III кл. – 2,0; IV кл. – 1,5; V, VI кл. – 1,25. Чем выше коэффициент,

тем выше финансовая устойчивость клиента. Однако и очень высокий его

уровень (более 3-4) является сигналом к тому, чтобы банк разобрался в

причинах роста показателя (он обычно связан с ростом объемов запасов и

замедлением оборачиваемости средств).

КОЭФФИЦИЕНТ БЫСТРОЙ ЛИКВИДНОСТИ (или просто коэффициент ликвидности),

показывает, может ли заемщик вовремя высвободить из своего оборота денежные

средства для погашения долга. Он ориентирован на способность клиента

заработать (и высвободить из оборота) средства в ходе текущей деятельности.

Его нормативный уровень для клиентов I класса по мировым стандартам в

среднем должен быть более 0,6.

КОЭФФИЦИЕНТЫ ФИНАНСОВОГО ЛЕВЕРАЖА

Они позволяют оценить степень обеспеченности клиента собственным

капиталом и общую относительную его зависимость от привлеченных источников.

Используется несколько их разновидностей.

Задолженность, всего (1)

Активы

При расчете этого и следующих коэффициентов берется общая сумма долга

(кратко- и долгосрочного) банкам, поставщикам, бюджету.

Задолженность, всего (2)

Капитал

Нормативные уровни этого показателя, сложившиеся в мировой банковской

практике, следующие: I кл. – 0,25; II кл. – 0,33; III кл. – 0,35; IV кл. –

0,45; V кл. – 0,50; VI кл. – 0,60.

Применяется и другой вариант этого коэффициента:

Задолженность, всего

Акционерный капитал (3)

Нормативные уровни: I кл. – 0,66; II кл. – 1,00; III кл. – 1,00; IV кл. –

1,25; V кл. – 1,75; VI кл. – 2,00.

Задолженность, всего

Собственные материальные средства

Собственные материальные средства представляют собой разницу между

акционерным капиталом и нематериальными активами. Значительной составной

частью нематериальных активов является разница между балансовой и рыночной

стоимостью приобретенных фирм, недвижимости («good will»). Поэтому третий

вариант данного коэффициента будет иметь значение с развитием в стране

рынка недвижимости и предприятий.

Долгосрочные долговые обязательства

Основные активы (4)

Нормативные уровни: I кл. – 0,5; II кл. – 0,7; III кл. – 0,8; IV кл. –

1,0; V кл. – 1,5; VI кл. – 1,5.

Чем большую зависимость заемщика от привлеченных источников показывают

данные коэффициенты, тем ниже уровень его кредитоспособности. Однако

окончательный вывод зависит от эффективности использования привлеченных

средств. Для оценки этого используется четвертая группа показателей.

КОЭФФИЦИЕНТЫ ПРИБЫЛЬНОСТИ

Они характеризуют уровень доходности и рентабельности, включая

прибыльность капитала и норму прибыли на акцию.

А) КОЭФФИЦИЕНТЫ ДОХОДНОСТИ (соотношения между различными вариантами

прибыли и выручкой от реализации)

Валовая прибыль (5)

Чистые продажи

Чистая прибыль (6)

Чистые продажи

Чистая операционная прибыль (7)

Чистые продажи

Б) КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ (прибыльность активов и капитала)

Чистая прибыль (8)

Активы

Чистая прибыль + проценты (9)

Активы

Чистая прибыль (10)

Акционерный капитал

Чистая прибыль (11)

Сумма обычных акций фирмы

В) КОЭФФИЦИЕНТЫ ПРИБЫЛЬНОСТИ АКЦИЙ

Чистая прибыль (12)

Количество обычных акций

Годовой дивиденд на одну акцию (13)

Средняя рыночная цена одной акции

Рыночная цена одной акции (14)

Оценка акции в учете компании

Коэффициенты прибыльности показывают эффективность использования всех

средств, в том числе привлеченных. Если коэффициенты финансового левеража

показывают усиление зависимости клиента от привлеченных источников, но

коэффициенты прибыльности свидетельствуют об использовании этих средств с

высокой отдачей, то класс кредитоспособности заемщика не понижается.

КОЭФФИЦИЕНТЫ ОБСЛУЖИВАНИЯ ДОЛГА

Их несколько. Приведем два из них.

Прибыль до уплаты процента и налогов

Кпокрытия процента= Процентные платежи

Нормативные уровни:

I кл. – 7,0; II и III кл. – 5,0; IV кл. – 4,0; V кл. – 3,0; VI кл. – 2,0.

Это значит, что у высококлассных клиентов прибыль должна в 7-5 раз

превышать их расходы по уплате процентов за соответствующий период.

В зарубежной практике коммерческий банк выбирает коэффициенты для

практического использования, решает вопросы об особенностях методологии их

расчета. Далее коэффициенты включаются в стандартные бланки отчетности

клиентов, т.е. рассчитываются клиентами. Работники банка своими методами

проверяют «логику отчета», правильность рассчитанных коэффициентов.

В итоге банк может составить и вести картотеку кредитоспособности своих

клиентов – перечень клиентов с заключением об их классе кредитоспособности.

Последнее делается на основе рейтинга в баллах, рассчитанных на базе

основных и дополнительных показателях кредитоспособности (см. приложение

8). Основные показатели должны быть одни и те же в течении длительного

периода. Набор дополнительных показателей может пересматриваться в

зависимости от сложившейся ситуации.

Рейтинг показателей в относительных величинах характеризует значимость

для банка каждого из них. Она определяется на основе экономического

значения показателей, кредитной политики банка, сложившейся ситуации,

факторов снижения уровня кредитоспособности клиентов банка.

Класс каждого показателя устанавливается путем сопоставления фактического

значения коэффициента с его нормативным уровнем. Нормативные уровни

разрабатываются каждым банком на базе накопленной статической информации о

фактическом значении коэффициентов кредитоспособности по обслуживаемой

клиентуре и мировых стандартов.

Рейтинг в балах (в приведенном примере 190 и 270) позволяет определить в

первом приближении класс кредитоспособности заемщиков:

I класс – 100 – 150 баллов

II класс - 151 – 250 баллов

III класс - 251 – 300 баллов.

Более точные значения о классе кредитоспособности делается с учетом

дополнительных показателей.

Класс кредитоспособности клиента принимается банком во внимание при:

разработке шкалы процентных ставок;

определении условий кредитования в кредитном договоре;

определении режима кредитования:

а) виды кредита;

б) формы ссудного счета;

в) срока кредита;

г) схемы погашения ссуды;

д) размеры и виды кредитной линии и т.д.;

оценки качества ссуд, составляющих кредитный портфель;

анализе финансовой устойчивости банка.

Вместе с тем необходимо еще раз обратить внимание на следующее.

Коэффициенты представленного типа полезны, поскольку позволяют дать

характеристики отдельных сторон деятельности заемщиков с помощью цифровых

величин. Но нельзя также не видеть их ограниченности, так как они:

отражают положение дел в прошлом, причем на основании данных об остатках;

показывают лишь некоторые стороны деятельности предприятий – в основном

лишь движение оборотных средств;

не учитывают ни репутации заемщика (квалификация персонала, соблюдения

договоров, платежной дисциплины и т.д.), ни особенностей и перспектив

экономической конъюнктуры, в том числе инфляции, ни оценок выпускаемой и

реализуемой продукции (технический уровень и другие параметры, наличие

спроса, намечаемые изменения в составе и структуре продукции), ни

перспектив капиталовложений.

В силу этого от применения данных коэффициентов не следует, конечно,

отказываться, но также нельзя ограничиваться ими, поскольку они не полно

характеризуют кредитоспособность заемщика. При этом едва ли целесообразно

отдавать предпочтение кому-либо одному показателю (одной группе

показателей). Очевидно, классифицировать заемщиков на те или иные классы

предпочтительнее по совокупности всех групп коэффициентов.

Более того, в современных условиях в России, когда, как правило, денежные

средства и краткосрочные финансовые вложения предприятий значительно ниже

10%, а материальные оборотные средства меньше 1\2 оборотных активов (за

счет исключительно высокой дебиторской задолженности), установление

нормативных показателей для коэффициентов кредитоспособности

(платежеспособности) во многом стало проблематичным с точки зрения их

практической значимости.

Фактически единственный показатель, позволяющий хоть как-то судить о том,

способны ли предприятия погасить свои краткосрочные обязательства, - это

результат сопоставления величины всех оборотных активов с суммарной

величиной краткосрочных долгов независимо от структуры оборотных активов

(коэффициент покрытия). При этом для одних предприятий достаточный уровень

коэффициентом может быть ниже так называемого нормативного, для других –

выше. Все зависит от структуры оборотных средств, состояния материальных

оборотных средств, дебиторской задолженности. Один и тот же уровень

коэффициента может быть достаточным для одного заемщика и недостаточным для

другого, с иной структурой оборотных активов. Другими словами, оценка

уровня кредитоспособности с помощью названного коэффициента требует

исключительно индивидуального подхода к каждому клиенту. Без серьезной

аналитической работы невозможно ответить на вопрос, является ли данный

заемщик платеже и кредитоспособным.

ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ.

Недостатки вышеизложенного способа в некоторой степени могут быть

преодолены, если определять коэффициенты исходя из данных об оборотах

ликвидных средств, запасах и краткосрочных долговых обязательствах. При

правильной увязке соответствующих оборотов оценки кредитоспособности станут

надежнее. Реализован такой подход может быть через анализ денежных потоков

клиента, а именно через определение чистого сальдо различных его

поступлений и расходов за определенный период (сопоставление притока и

оттока средств).

Приток средств за период будет включать в себя следующие элементы:

прибыль;

амортизацию;

создание резервов будущих расходов;

высвобождение средств:

а) из запасов;

б) из дебиторской задолженности;

в) из прочих активов;

г) из основных фондов;

рост кредиторской задолженности;

увеличение прочих пассивов;

получение новых ссуд;

увеличение акционерного капитала.

Отток средств за тот же период будет включать в себя:

дополнительное вложение средств в:

а) запасы;

б) дебиторскую задолженность;

в) прочие активы;

г) основные фонды;

сокращение кредиторской задолженности;

уменьшение прочих пассивов;

отток акционерного капитала;

финансовые расходы (проценты, налоги, дивиденды);

погашение ссуд.

Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего

денежного потока. Изменения размеров запасов, дебиторской и кредиторской

задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет

на общий размер денежного потока. Для определения этого влияния

сравниваются остатки по соответствующим статьям на начало и конец периода.

Рост остатка запасов, дебиторов и прочих пассивов означает отток средств (-

), а их уменьшение – приток средств (+). Одновременно рост кредиторов и

прочих пассивов рассматривается как приток средств (+), а их снижение – как

отток (-).

Имеются особенности в определении притока и оттока средств в связи с

изменениями в основных фондах. Учитываются не только рост (снижение)

стоимости их остатка за период, но также результат реализации части

основных фондов. Превышение цены реализации над балансовой оценкой

рассматривается как приток, а обратная ситуация – как отток средств.

Для анализа денежного потока берутся данные как минимум за три года. Если

клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это

свидетельствует о его финансовой устойчивости – кредитоспособности.

Колебания величины общего денежного потока (кратковременные превышения

оттока над притоком) говорят о более низком рейтинге клиента.

Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует

клиента как некредитоспособного. Сложившаяся средняя положительная величина

общего денежного потока (превышение притока средств над их оттоком) может

использоваться как предел выдачи новых ссуд, т.е. она показывает, в каком

размере клиент может погашать за период долговые обязательства.

На основании соотношения величины общего денежного потока и размера

долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности.

Нормативные уровни этого соотношения таковы: I кл. – 0,75; II кл. – 0, 30;

III кл. – 0,25; IV кл. – 0,2; V кл. – 0,2;VI кл. – 0,15.

Анализ денежного потока предприятия может проводиться по форме

приведенной в приложении 9.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах

управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с

управлением запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми

платежами (налоги, проценты, и дивиденды). Выявленные результаты анализа

используются для разработки условий кредитования.

Для решения вопроса о целесообразности выдачи и размере ссуды на

относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на

основе фактических данных за истекшие периоды и прогнозных данных на

планируемый период. Первые используются для оценки вторых (в основе

прогнозы величин отдельных элементов притока и оттока средств лежат их

фактические значения в прошлые периоды и планируемые темпы прироста выручки

от реализации).

Описанный метод анализа денежного потока называется косвенным. Вместе с

тем существует и прямой метод, содержание которого может быть сведено к

следующему.

Расчет слагаемых осуществляется следующим образом.

ПЕРВОЕ СЛАГАЕМОЕ: выручка от реализации – платежи поставщикам и персоналу

+ проценты полученные – проценты уплаченные – налоги.

ВТОРОЕ: поступления от продажи основных активов – капитальные вложения.

ТРЕТЬЕ: кредиты полученные – погашение долговых обязательств + эмиссия

облигаций + эмиссия акций – выплата дивидендов.

ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА ДЕЛОВОГО РИСКА.

Деловой риск связан с прерывностью кругооборота фондов, возможностью не

завершить эффективно этот кругооборот. Анализ такого риска позволяет

прогнозировать достаточность истоков погашения ссуды. Тем самым он

дополняет способы оценки кредитоспособности клиентов банка.

Факторы делового риска связаны с отдельными стадиями кругооборотов

фондов. Набор этих факторов может быть представлен следующим образом.

Надежность поставщиков

Диверсификация поставщиков

Сезонность поставок

Длительность хранения сырья и материалов (являются ли они

скоропортящимися)

Наличие складских помещений и необходимость в них

Порядок приобретения сырья и материалов (у производителя или через

посредника)

Факторы экологии

Мода на сырье и материалы

Уровень цен на приобретаемые ценности и их транспортировку (доступность

цен для заемщика, опасность повышения цен)

Соответствие транспортировки характеру груза

Риск ввода на ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов

Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для

совершения и завершения кредитуемой сделки, а также со спецификой отрасли

заемщика. Необходимо учитывать влияние на развитие данной отрасли

альтернативных отраслей, систематического риска по сравнению с экономикой в

целом, подверженность отрасли цикличности спроса, постоянство результатов в

деятельности отрасли и т.д.

Большинство перечисленных факторов может быть формализовано, т.е. для них

могут быть разработаны балльные оценки.

30. ДОВЕРИТЕЛЬНЫЙ (БЛАНКОВЫЙ) КРЕДИТ

Этот вид кредита не имеет конкретного обеспечения и поэтому

предоставляется, как правило, первоклассным по кредитоспособности клиентам,

с которым и банк имеет давние связи и не имеет претензий по оформлявшимся

ранее кредитам. Кредит выдается им для удовлетворения возникшей в ходе

осуществления производственного процесса потребности в дополнительных

денежных средствах, носящей преимущественно кратковременный характер (от

одного до трех месяцев), Поскольку ссуда выдается без обеспечения ее

возврата соответствующими обязательствами (в виде залога, гарантии,

поручительства, т.е. на доверии к клиенту), то процентная ставка

устанавливается на более высоком уровне, чем по другим кредитам.

Для оформления кредита предприятие представляет в банк ходатайство-

заявление, где указываются цель, размер и срок, на который он

испрашивается, балансы для определения кредитоспособности и проект

кредитного договора. Ни обоснованность причины возникновения потребности в

кредите до его выдачи, ни целевое его использование в последующем банк не

проверяет. Валюта ссуды направляется либо на расчетный счет банка заемщика,

либо непосредственно на производство платежа по предъявленным расчетно-

денежным документам. По наступлении срока ссуда взыскивается с расчетного

счета заемщика. За каждый день просрочки погашения ссудной задолженности (и

процентов за кредит) банком взыскивается пеня в размере, определенном

кредитным договором. Сам факт возникновения у заемщика просроченной

задолженности по выданному бланковому кредиту может сказаться на снижении

доверия банка к клиенту и отказе в дальнейшем в предоставлении ему подобных

кредитов.

1 Срочность возврата - необходимая форма возвратности кредита. Принцип

срочности означает, что кредит должен быть не просто возвращен, а возвращен

в строго определенный срок (фактор времени).

2 Возвратность - это особенность, которая отличает кредит от других

экономических категорий товарно-денежных отношений, без возвратности кредит

не может существовать.

3. Платность - каждый заемщик должен внести кредитору определенную плату

за временное пользование его деньгами. Реально этот принцип осуществляется

через механизм ссудного процента и комиссии

4 Дифференцированность кредитования означает, что кредиторы не должны

однозначно подходить к вопросу о выдачи кредита своим клиентам. В основном

кредит должен предоставляться тем фирмам или физическим лицам, которые в

состоянии его вернуть. Этот принцип осуществляется на основе показателей

кредитоспособности и обеспеченности кредита.

5 Обеспеченность кредита - наличие у заемщика юридически оформленных

обязательств, гарантирующих своевременный возврат кредита, такими

обязательствами могут быть: залоговое обязательство; договор-гарантия;

договор-поручительство; заклад; ипотека и т.п.

31. Контокоррентный кредит, онкольный кредит.

Контокоррентный (разновидность-овердрафт). Контокоррент - единый активно-

пассивный счет (при его открытии расчетный счет закрывается). Кредит

предоставляется на разрыв в платежном обороте клиента. Кредитование

осуществляется в пределах кредитной линии. Сальдо на контокорренте м.б.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12