Рынок ценных бумаг

| | | | |000 |

|3 |ООО «Диалог-инвест» |Казанский |Член | 97 242 |

| | | | |900 |

|4 |ЗАО «Резервная ИФК» |Московский |Член | 60 813 |

| | | | |000 |

|5 |ЗАО УК «НИКойл» |Московский |Член | 57 652 |

| | | | |000 |

|6 |ЗАО «Пионер Первый» |Московский |Член | 50 575 |

| | | | |000 |

|7 |ЗАО «БМ – СЕКЬЮРИТИСЪ» |Московский |Член | 50 543 |

| | | | |000 |

|8 |ООО |Омский |Член | 48 697 |

| |«ЛУКОЙЛ-резерв-инвест» | | |000 |

|9 |ЗАО ИК «Промышленное |Московский |Не член | 43 753 |

| |развитие» | | |000 |

|10 |ЗАО ИФК «Домедко-Хаксли |Московский |Член | 33 454 |

| |Лимитед» | | |445 |

|11 |ОАО ИК «РУСС-ИНВЕСТ» |Московский |Член | 29 539 |

| | | | |000 |

|12 |ЗАО «П.А.КАПИТАЛ» |Московский |Член | 25 910 |

| | | | |000 |

|13 |ОАО ИФ «СахаИнвест» |Иркутский |Член | 23 836 |

| | | | |000 |

|14 |ОАО ИФ «ОЛМА» |Московский |Член | 21 374 |

| | | | |000 |

|15 |ЗАО МИФК «Интерфин» |Московский |Член | 20 918 |

| | | | |838 |

|16 |ОАО Фонд |Иркутский |Член | 20 544 |

| |«Энергия-инвест» | | |000 |

|17 |ЗАО «Байкальский |Иркутский |Член | 18 277 |

| |фондовый дом» | | |600 |

|18 |ООО |Московский |Член | 18 230 |

| |«Газпроминвестхолдинг» | | |000 |

|19 |ОАО «Универсальный |Московский |Член | 16 845 |

| |коммерческий ИЦ» | | |000 |

|20 |ЗАО ИК «Финансовый дом» |Уральский |Член | 15 337 |

| | | | |070 |

|21 |ЗАО ИК «РФЦ» |Челябинский |Член | 13 886 |

| | | | |000 |

|22 |ЗАО «Гарант – М» |Московский |Член | 12 843 |

| | | | |000 |

|23 |ООО «Инвест ЛК» |Московский |Член | 12 680 |

| | | | |000 |

|24 |ООО «Держава-Капитал» |Московский |Не член | 12 628 |

| | | | |000 |

|25 |ЗАО ФБ «Тройка Диалог» |Московский |Член | 12 506 |

| | | | |000 |

|26 |ЗАО «ХАЙ КЛАСС» |Московский |Член | 10 966 |

| | | | |000 |

|27 |ЗАО «ГАЗинвест» |Орловский |Член | 10 933 |

| | | | |000 |

|28 |ИК «СТАТУС» |Московский |Член | 10 058 |

| | | | |000 |

|29 |ООО «ИФК АМИ» |Московский |Член | 9 964 |

| | | | |000 |

|30 |ЗАО УК «Тройка Диалог» |Московский |Член | 9 565 |

| | | | |000 |

|31 |ЗАО «Фондовое агентство»|Московский |Член | 8 779 |

| | | | |000 |

|32 |ЗАО ИК «Восток-Капитал» |Московский |Член | 8 740 |

| | | | |000 |

|33 |ОАО ИК «КИК» |Московский |Член | 8 671 |

| | | | |000 |

|34 |ЗАО ИК «Битца-Инвест» |Московский |Член | 8 637 |

| | | | |000 |

|35 |ООО ИК «БАЛТОНЭКСИМ |Северо-Запад|Член | 8 522 |

| |Финанс» |ный | |500 |

|36 |ОАО «Корпораций ФНДС» |Московский |Член | 8 256 |

| | | | |000 |

|37 |ООО «ДИА-инвест» |Омский |Член | 7 673 |

| | | | |000 |

|38 |АО «Федеральная Фондовая|Московский |Член | 6 991 |

| |Корпорация» | | |000 |

|39 |ЗАО «Компания ФТК» |Московский |Член | 6 942 |

| | | | |000 |

|40 |ОАО «НЕФТЕЛ» |Самарский |Член | 6 805 |

| | | | |000 |

|41 |ЗАО ИФК «Солид» |Московский |Член | 6 769 |

| | | | |000 |

|42 |ОАО «Эйм-Инвест» |Казанский |Член | 6 595 |

| | | | |293 |

|43 |ООО Компания |Московский |Член | 6 319 |

| |«ИНВЕСТПРОЕКТ» | | |000 |

|44 |ИК «Горизонт» |Московский |Член | 6 232 |

| | | | |000 |

|45 |ИФК «ЧИФ СОЮЗ» |Московский |Член | 6 210 |

| | | | |000 |

|46 |ОАО ФСЗ «Берлек» |Уральский |Член | 6 209 |

| | | | |000 |

|47 |ООО «ЭС-ПИ СЕКЬЮРИТИЗ» |Северо-Запад|Член | 5 940 |

| | |ный | |000 |

|48 |ЗАО «Реест-А» |Новосибирски|Не член | 5 893 |

| | |й | |874 |

|49 |ООО «Башкиргазинвест» |Уральский |Член | 5 833 |

| | | | |000 |

|50 |АОЗТ ИК «РИКОМ-ТРАСТ» |Московский |Член | 5 705 |

| | | | |000 |

Обороты Таблица 4

|Место|Компания |Филиал НАУФОР|Членство|Обороты с |

| | | |в |ц/б, руб. |

| | | |НАУФОР | |

|1 |ЗАО ИК «Тройка Диалог»|Московский |Член |148 929 056|

| | | | |478 |

|2 |ООО «ИК КАСКАД» |Московский |Не член | 68 678 |

| | | | |245 928 |

|3 |ЗАО «Объединенная |Московский |Член | 58 944 |

| |финансовая группа» | | |665 376 |

|4 |ОАО «Нефтяная ИК |Московский |Член | 57 534 |

| |НИКойл» | | |767 881 |

|5 |ООО «АТОН» |Московский |Член | 49 743 |

| | | | |368 925 |

|6 |ЗАО БК «ОТКРЫТИЕ» |Московский |Не член | 48 614 |

| | | | |093 049 |

|7 |ООО ФК «МПБ» |Московский |Не член | 39 700 |

| | | | |608 234 |

|8 |ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» |Московский |Член | 38 197 |

| | | | |437 434 |

|9 |ЗАО «Финанс-аналитик» |Московский |Член | 38 086 |

| | | | |521 239 |

|10 |ЗАО «ВИК» |Московский |Член | 34 114 |

| | | | |385 791 |

|11 |ООО ИФК «МЕТРОПОЛЬ» |Московский |Член | 33 667 |

| | | | |198 117 |

|12 |ЗАО ИК «РФЦ» |Челябинский |Член | 32 577 |

| | | | |307 871 |

|13 |ЗАО ФБ «Тройка Диалог»|Московский |Член | 28 907 |

| | | | |223 787 |

|14 |ООО «Компания |Новосибирский|Член | 27 890 |

| |Брокеркредитсервис» | | |898 271 |

|15 |ЗАО ИК « МДМ-инвест» |Московский |Не член | 26 483612|

| | | | |847 |

|16 |ООО ИК «Файненшл |Московский |Член | 24 836 |

| |Бридж» | | |413 385 |

|17 |ЗАО «Брансвик Варбург»|Московский |Член | 20 481 |

| | | | |891 203 |

|18 |ЗАО ИК «РЕГИОН» |Московский |Член | 20 417 |

| | | | |639 736 |

|19 |ОАО «Русские |Московский |Член | 19 953 |

| |инвесторы» | | |560 724 |

|20 |ОАО ИК «ЕВРОФИНАНСЫ» |Московский |Член | 14 219 |

| | | | |263 755 |

|21 |ЗАО «Ренессанс |Московский |Член | 13 903 |

| |Капитал» | | |770 794 |

|22 |ЗАО «СВ АМЕГА» |Московский |Член | 13 454 |

| | | | |818 247 |

|23 |ЗАО ИК «МДМ-Траст» |Ростовский |Член | 12 859 |

| | | | |270 445 |

|24 |ООО |Омский |Член | 12 524 |

| |«ЛУКОЙЛ-резерв-инвест»| | |345 430 |

|25 |ЗАО «Флеминг ЮСБ» |Московский |Член | 12 428 |

| | | | |144 609 |

|26 |ЗАО «Центр Инвест |Московский |Член | 12 418 |

| |Секьюритис» | | |422 883 |

|27 |ОАО ИФ «ОЛМА» |Московский |Член | 11 883 |

| | | | |444 966 |

|28 |ОАО Первая |Новосибирский|Член | 10 627 |

| |Всесибирская ИК «ИКСИ»| | |832 394 |

|29 |ЗАО ФК «МПБК» |Московский |Не член | 9 365 |

| | | | |996 620 |

|30 |ЗАО ИК «Элтра» |Северо-Западн|Член | 9 304 |

| | |ый | |888 902 |

|31 |АО «Вашъ Финансовый |Московский |Член | 9 237 |

| |Попечитель» | | |307 829 |

|32 |ЗАО «ЛИДИНГ» |Московский |Член | 8 612 |

| | | | |761 280 |

|33 |ОАО ИК «ПРОСПЕКТ» |Московский |Член | 8 568 |

| | | | |225 940 |

|34 |ООО «ГУТА – ИНВЕСТ» |Московский |Член | 8 262 |

| | | | |766 462 |

|35 |ЗАО ЦФО «ТАНТЬЕМА» |Московский |Член | 7 864 |

| | | | |971 574 |

|36 |ООО «Ренессанс Брокер»|Московский |Член | 7 842 |

| | | | |178 508 |

|37 |ООО «БМ – СЕКЬЮРИТИСЪ»|Московский |Член | 7 804 |

| | | | |696 117 |

|38 |ЗАО ИК «УНИВЕР» |Московский |Член | 7 597 |

| | | | |189 282 |

|39 |ООО «Русские Фонды» |Московский |Член | 7 542 |

| | | | |609 189 |

|40 |ООО «Бонус-Инвест» |Московский |Член | 7 513 |

| | | | |984 362 |

|41 |ООО БК «НИКойл» |Московский |Член | 7 494 |

| | | | |016 976 |

|42 |ЗАО «ИК АВК» |Северо-Западн|Член | 6 860 |

| | |ый | |951 566 |

|43 |ЗАО «ПРЕОР» |Ростовский |Не член | 6 577 |

| | | | |509 125 |

|44 |ЗАО «Балтийское |Северо-Западн|Член | 6 221 |

| |финансовое Агентство» |ый | |304 770 |

|45 |ООО «ОПТИМА» |Московский |Член | 6 202 |

| | | | |816 230 |

|46 |ОАО «Корпорация ФНДС» |Московский |Член | 6 200 |

| | | | |560 601 |

|47 |ОАО «ФК Траст Сервис» |Московский |Член | 6 158 |

| | | | |244 819 |

|48 |ЗАО ИФК «Солид» |Московский |Член | 6 017 |

| | | | |132 649 |

|49 |ЗАО ФК «Профит Хауз» |Московский |Член | 5 705 |

| | | | |168 752 |

|50 |ООО ИК «БАЛТОНЭКСИМ |Северо-Западн|Член | 5 472 |

| |Финанс» |ый | |450 702 |

Акции

Таблица 5

|Место|Компания |Филиал |Членство|Обороты по |

| | |НАУФОР |в |акциям, руб.|

| | | |НАУФОР | |

|1 |ЗАО ИК «Тройка Диалог»|Московский |Член |142 756 913 |

| | | | |140 |

|2 |ЗАО «Объединенная |Московский |Член | 58 944 665 |

| |финансовая группа» | | |375 |

|3 |ОАО «Нефтяная ИК |Московский |Член | 55 510 376 |

| |НИКойл» | | |059 |

|4 |ООО «АТОН» |Московский |Член | 49 481 906 |

| | | | |348 |

|5 |ЗАО БК «ОТКРЫТИЕ» |Московский |Не член | 48 613 001 |

| | | | |241 |

|6 |ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» |Московский |Член | 38 197 437 |

| | | | |434 |

|7 |ЗАО «Финанс-аналитик» |Московский |Член | 38 086 521 |

| | | | |239 |

|8 |ЗАО «ВИК» |Московский |Член | 33 287 203 |

| | | | |679 |

|9 |ООО ИК «КАСКАД» |Московский |Не член | 29 141 838 |

| | | | |544 |

|10 |ООО «Компания |Новосибирски|Член | 27 883 886 |

| |Брокеркредитсервис» |й | |736 |

|11 |ООО ИФК «МЕТРОПОЛЬ» |Московский |Член | 24 840 389 |

| | | | |037 |

|12 |ЗАО «Брансвик Варбург»|Московский |Член | 20 481 891 |

| | | | |203 |

|13 |ОАО «Русские |Московский |Член | 19 953 023 |

| |инвесторы» | | |724 |

|14 |ЗАО ФБ «Тройка Диалог»|Московский |Член | 19 367 828 |

| | | | |490 |

|15 |ЗАО «Ренессанс |Московский |Член | 13 880 584 |

| |Капитал» | | |020 |

|16 |ЗАО «Флеминг ЮСБ» |Московский |Член | 12 428 144 |

| | | | |609 |

|17 |ЗАО «Центр Инвест |Московский |Член | 12 132 375 |

| |Секьюритис» | | |640 |

|18 |ОАО ИК «ЕВРОФИНАНСЫ» |Московский |Член | 11 468 775 |

| | | | |629 |

|19 |ОАО ИФ «ОЛМА» |Московский |Член | 10 706 592 |

| | | | |280 |

|20 |ООО |Омский |Член | 10 541 019 |

| |«ЛУКОЙЛ-резерв-инвест»| | |397 |

|21 |ОАО Первая Все |Новосибирски|Член | 10 274 429 |

| |Сибирская ИК «ИКСИ» |й | |564 |

|22 |АО «Вашъ Финансовый |Московский |Член | 9 237 307 |

| |Попечитель» | | |829 |

|23 |ЗАО ИК «Элтра» |Северо-Запад|Член | 8 999 777 |

| | |ный | |419 |

|24 |ОАО ИК «ПРОСПЕКТ» |Московский |Член | 8 568 225 |

| | | | |940 |

|25 |ЗАО ЦФО «ТАНТЬЕМА» |Московский |Член | 7 864 971 |

| | | | |574 |

|26 |ООО «Ренессанс Брокер»|Московский |Член | 7 836 096 |

| | | | |269 |

|27 |ООО БК «НИКойл» |Московский |Член | 7 494 016 |

| | | | |976 |

|28 |ООО «БОНУС - ИНВЕСТ» |Московский |Член | 7 287 043 |

| | | | |317 |

|29 |ЗАО «ПРЕОР» |Ростовский |Не член | 6 533 033 |

| | | | |125 |

|30 |ООО «ОПТИМА» |Московский |Член | 6 202 816 |

| | | | |230 |

|31 |ОАО ФК «Траст Сервис» |Московский |Член | 6 049 435 |

| | | | |651 |

|32 |ЗАО ИФК «Солид» |Московский |Член | 5 928 513 |

| | | | |338 |

|33 |ООО «ГУТА – ИНВЕСТ» |Московский |Член | 5 580 236 |

| | | | |196 |

|34 |ЗАО ФК «Профит Хауз» |Московский |Член | 5 498 070 |

| | | | |785 |

|35 |ОАО ЗАО ИК |Северо-Запад|Член | 4 988 675 |

| |«Ленмонтажстрой» |ный | |591 |

|36 |ЗАО «Лидер» |Московский |Член | 4 453 720 |

| | | | |273 |

|37 |ЗАО ИК «Элемтэ» |Казанский |Член | 4 355 054 |

| | | | |227 |

|38 |ООО ИК «МЕГА» |Московский |Член | 4 251 212 |

| | | | |179 |

|39 |ЗАО ТИК «Ленд» |Новосибирски|Член | 4 164 407 |

| | |й | |122 |

|40 |ЗАО ФК |Новосибирски|Член | 3 842 154 |

| |«Интерспрэд-Инвест» |й | |654 |

|41 |ЗАО ИК «Газинвест» |Самарский |Член | 3 031 490 |

| | | | |512 |

|42 |ОАО «Московский |Московский |Член | 2 944 506 |

| |фондовый центр» | | |757 |

|43 |ОАО «Рай, Ман энд Гор |Московский |Член | 2 856 284 |

| |секьюритиз» | | |671 |

|44 |АОЗТ ФК «ЭКТОИНВЕСТ» |Северо-Запад|Член | 2 853 113 |

| | |ный | |104 |

|45 |ООО «Русские Фонды |Московский |Член | 2 824 651 |

| | | | |346 |

|46 |ЗАО «Балтийское |Северо-Запад|Член | 2 801 364 |

| |Финансовое Агентство» |ный | |423 |

|47 |ЗАО ФК «Интраст ЛТД» |Московский |Член | 2 780 979 |

| | | | |312 |

|48 |АО УК «РИНАКО» |Московский |Член | 2 749 217 |

| | | | |039 |

|49 |ООО «МФС СЕКЬЮРИТИЗ |Московский |Член | 2 734 672 |

| |ЛТД» | | |154 |

|50 |ОАО «Корпорация ФНДС» |Московский |Член | 2 670 078 |

| | | | |238 |

Облигации Таблица 6

|Место|Компания |Филиал |Членство|Обороты по |

| | |НАУФОР |в |облигац., |

| | | |НАУФОР |руб. |

|1 |ЗАО ФБ «Тройка Диалог» |Московский |Член |8 499 143 |

| | | | |028 |

|2 |ЗАО ИК «АВК» |Северо-Запад|Член |5 928 070 |

| | |ный | |296 |

|3 |ЗАО ИК «Тройка Диалог» |Московский |Член |5 890 912 |

| | | | |729 |

|4 |ЗАО «БМ – СЕКЬЮРИТИЗ» |Московский |Член |5 607 465 |

| | | | |646 |

|5 |ООО ИК «БАЛТОНЭКСИМ |Северо-Запад|Член |4 053 432 |

| |Финанс» |ный | |841 |

|6 |ОАО «Корпорация ФНДС» |Московский |Член |3 430 842 |

| | | | |364 |

|7 |ООО «Русские Фонды» |Московский |Член |2 537 931 |

| | | | |362 |

|8 |АО «Федеральная |Московский |Член |2 151 290 |

| |Фондовая Корпорация» | | |698 |

|9 |ООО «ГУТА-ИНВЕСТ» |Московский |Член |2 066 723 |

| | | | |922 |

|10 |ЗАО «П.А.КАПИТАЛ» |Московский |Член |2 009 888 |

| | | | |772 |

|11 |ООО |Омский |Член |1 826 716 |

| |«ЛУКОЙЛ-резерв-инвест» | | |642 |

|12 |ЗАО «ХАЙ КЛАСС» |Московский |Член |1 301 150 |

| | | | |956 |

|13 |ООО «Держава-Капитал» |Московский |Не член |1 175 399 |

| | | | |641 |

|14 |ООО ИФК «МЕТРОПОЛЬ» |Московский |Член | 963 387 |

| | | | |152 |

|15 |ЗАО «Гарант-М» |Московский |Член | 784 514 |

| | | | |226 |

|16 |ООО «Универсаль-Инвест»|Московский |Член | 759 225 |

| | | | |591 |

|17 |ООО ИК «Дельта-инвест» |Казанский |Член | 695 159 |

| | | | |402 |

|18 |ОАО «Независимое |Московский |Не член | 670 666 |

| |инвестиционное | | |437 |

| |агентство» | | | |

|19 |ЗАО ИК «Восток-Капитал»|Московский |Член | 619 652 |

| | | | |233 |

|20 |ЗАО «Лидер» |Московский |Член | 603 837 |

| | | | |420 |

|21 |ИК «Горизонт» |Московский |Член | 591 650 |

| | | | |119 |

|22 |ЗАО ИК «РФЦ» |Челябинский |Член | 568 513 |

| | | | |499 |

|23 |ЗАО «ТРИНФИКО» |Московский |Член | 537 436 |

| | | | |003 |

|24 |ЗАО ИК «МДМ-Траст» |Ростовский |Член | 492 762 |

| | | | |839 |

|25 |ООО Компания |Московский |Член | 492 457 |

| |«ИНВЕСТПРОЕКТ» | | |694 |

|26 |ООО ИК «Аркада» |Самарский |Член | 440 959 |

| | | | |741 |

|27 |ЗАО ФК «Интраст Лтд.» |Московский |Член | 437 195 |

| | | | |673 |

|28 |ЗАО «Компания ФТК» |Московский |Член | 416 226 |

| | | | |080 |

|29 |ЗАО «СВ АМЕГА» |Московский |Член | 414 305 |

| | | | |350 |

|30 |ЗАО «Пермская фондовая |Уральский |Член | 413 039 |

| |компания» | | |364 |

|31 |ЗАО «ВИКАР ИНВЕСТ» |Северо-Запад|Не член | 387 463 |

| | |ный | |836 |

|32 |ОАО ИФ «ОЛМА» |Московский |Член | 377 580 |

| | | | |919 |

|33 |ЗАО «Резервная ИФК» |Московский |Член | 376 048 |

| | | | |531 |

|34 |ООО «АВК – ЦБ» |Северо-Запад|Член | 367 351 |

| | |ный | |175 |

|35 |ОАО Брокерская компания|Московский |Член | 362 298 |

| |«ИНДЕКС – XX» | | |634 |

|36 |ОАО ИК «ЕВРОФИНАНСЫ» |Московский |Член | 353 448 |

| | | | |586 |

|37 |ЗАО «ИК РЕГИОН» |Московский |Член | 347 582 |

| | | | |504 |

|38 |ОАО «Первая |Новосибирски|Член | 339 045 |

| |Всесибирская ИК ИКСИ» |й | |822 |

|39 |ЗАО «Брокинвестсервис» |Самарский |Член | 300 449 |

| | | | |030 |

|40 |ЗАО «ЦентрИнвест |Московский |Член | 286 021 |

| |Секьюритис» | | |253 |

|41 |ЗАО ИК «Элемтэ» |Казанский |Член | 264 155 |

| | | | |202 |

|42 |ООО «АТОН» |Московский |Член | 261 462 |

| | | | |577 |

|43 |ЗАО «Уральская |Уральский |Член | 257 849 |

| |корпорация взаимных | | |878 |

| |расчетов» | | | |

|44 |ЗАО «ЛИДИНГ» |Московский |Член | 255 492 |

| | | | |969 |

|45 |ЗАО «Балтийское |Северо-Запад|Член | 242 896 |

| |финансовое агентство» |ный | |400 |

|46 |ЗАО «ИКА» |Московский |Член | 242 854 |

| | | | |457 |

|47 |ООО «ОРФИН-Инвест» |Самарский |Член | 226 642 |

| | | | |024 |

|48 |ООО «Инвест ЛК» |Московский |Член | 203 766 |

| | | | |895 |

|49 |ОАО «МВЦ Северсталь» |Московский |Член | 200 021 |

| | | | |194 |

|50 |ИК «Исеть-инвест» |Уральский |Член | 197 185 |

| | | | |316 |

2000 год для России можно считать удачным как в экономическом

плане, так и в плане политической стабилизации.

С начала года российский рынок акций бурно реагировал на изменение

политической конъюнктуры страны: отставку Б. Ельцина и появление нового,

набирающего силу, лидера – В. Путина. Исход весенних президентских выборов

стал ясен большинству еще задолго до их проведения и вселял оптимизм в

участников рынка. А тут еще и невиданная для России последних лет идиллия

воцарившаяся в отношениях законодательной и исполнительной властей.

Как манна небесная «посыпались» на российскую экономику благоприятная

конъюнктура мировых цен на энергоносители, рекой потекли нефтедоллары.

Золотовалютные весь год росли как на дрожжах, устанавливая все новые и

новые рекорды, а рубль при активном содействии Центробанка РФ и под

влиянием обязательных продаж экспортной выручки по итогам года стал

стабильнее единой европейской валюты.

Такие успехи в экономике представили возможность бюджету собрать

дополнительные доходы, с лихвой компенсировавшие затраты на ведение

дорогостоящих военных действий в Чечне. Доходы корпораций позволили им

выплатить высокие дивиденды, что для нашей страны скорее исключение из

правил сложившейся культуры корпоративных отношений компаний с акционерами.

Новому Правительству удалось договориться с Лондонским клубом кредиторов о

реструктуризации задолженности, существенно облегчив долговое бремя России.

Наконец, в 2000 году зафиксирован заметный рост промышленного производства.

Все выше указанные факторы, казалось бы, единодушно говорили в пользу

неизбежного мощного роста нашего рынка. Но…

С начала года безудержный оптимизм участников рынка действительно привел

к резкому росту котировок. По итогам первого квартала наш рынок занял

лидирующие позиции в мире по темпам роста. Рост, обеспеченный в основном

российскими участниками рынка, действующими как в качестве резидентов, так

и через оффшорные компании, опирался на радужные надежды участников рынка

на поступление значительных средств иностранных инвесторов. Ведь внутри

страны отсутствовали свободные ресурсы, готовые прийти на рынок акций,

чтобы обеспечить его подъем. Но, надеждам не суждено было сбыться.

Во-первых, переоценили влияние внутрироссийских успехов на принятие

иностранцами решения о приходе на наш рынок. Учитывая недавний печальный

опыт иностранных инвестиций в России, наивно было полагать, что после

победы В. Путина в страну хлынет поток инвестиций из-за рубежа. Иностранцам

нужно было время, чтобы присмотреться к новому Президенту и Правительству

России.

Во-вторых, приходу средств из-за рубежа противостояла чрезвычайно

неудачная конъюнктура мировых фондовых рынков. Появились признаки

«перегретости новой экономики» США. «Перегретость» привела к тому, что

рынок США стал чрезвычайно волатильным, особенно наиболее спекулятивный его

сектор – системы NASDAQ, где торгуются акции компаний “новой экономики”. В

результате зарубежный спекулятивный капитал получил возможность заработать

на более надежном и ликвидном американском рынке, конкуренцию которому

российский рынок едва ли мог составить.

В-третьих, появились симптомы снижения темпов развития американской

экономики и даже возможного кризиса в США, что, несомненно, должно

сказаться на мировой экономике в целом и российской, в частности,

затрагивая наши интересы в первую очередь в связи с возможным падением цен

на энергоносители. А о вложении в развивающиеся рынки во время кризиса не

может быть и речи…

Таким образом, в течение всего года негативные факторы вели борьбу с

положительными результатами российской экономики. В ходе этой неравной

«борьбы» негатива добавляли российские новости: планируемая

реструктуризация РАО «ЕЭС России».

К сожалению, к концу года негативные тенденции возобладали: затянувшиеся

выборы Президента в США, пошатнувшаяся экономика Турции, а затем и

рекордное падение индексов США свели к нулю все достижения российской

экономики в 2000 году (рис.).

Заключение.

Перспективы фондового рынка в России представляются сейчас исключительно

позитивными. Такое мнение высказала недавно британская деловая газета

Financial Times. По мнению газеты, российскому фондовому рынку удалось,

наконец, вырваться из состояния стагнации, и можно ожидать постепенного

роста его ликвидности за счет притока сюда «свежих» денег со стороны

иностранных инвесторов.

Стабильность курса российского рубля, упрощение налоговой системы страны,

рост объемов внутреннего валового продукта и постепенный выход из кризиса

банковской системы – все эти факторы, по мнению аналитиков, позитивно

влияют на настроения инвесторов и повышают их интерес к российским ценным

бумагам. Сейчас на западных рынках наблюдается устойчивый рост стоимости

внешних долгов России, и многие компании планируют вернуться на рынки

внешних заимствований после того, как в 1998 году они вынуждены были

покинуть их.

Реструктуризация долгов России перед Парижским и Лондонским клубами

кредиторов, безусловно, укрепит доверие инвесторов к внешним долгам страны

и корпоративным внешним обязательствам. Недавно компания «Сибнефть»

рассчиталась в полном объеме по еврооблигациям транша 1997 года. Это было

проведено в полном соответствии с условиями займа. Таким образом, мы видим,

что рынок возвращается к цивилизованному состоянию.

Российский рынок акций пока реагирует на позитивные изменения в экономике

страны не столь активно, как другие сегменты финансового рынка, так как он

в наибольшей степени зависим от притока средств западных инвесторов. Но

даже здесь, по оценкам аналитиков, ситуация может измениться к лучшему. В

связи с тем, что на Западе в целом положительно оценивают итоги выхода

России из финансового кризиса 1998 года, ряд экспертов предсказывает, что к

концу 2000 года индекс РТС достигнет отметки в 300 пунктов, хотя сейчас он

лишь немного превышает уровень в 200 пунктов.

Список используемой литературы.

1. Курс экономической теории. Под редакцией профессора Чепуриной М. Н.

Киров – 1998 год.

2. Курс экономики. Под редакцией профессора Райзберга Б. А. Москва –

1997 год.

3. Интернет. На сайте ИК «Финанс – Аналитик» по адресу:

E-mail: info@finam.ru

4. Журнал «Вестник НАУФОР», февраль 2000 года (стр. 27 – 32).

5. Журнал «Вестник НАУФОР», декабрь 2000 года (стр. 8 – 9).

6. Журнал «Вестник НАУФОР», январь 2001 года (стр. 48 – 56).

7. Савенков В. Н. «Ценные бумаги в России», изд-во «Ифра-М», Москва, 1998.

8. Экономика. Пол А. Самуэльсон, Вильям Д. Нордхауз. Бином, Москва – 1997

год.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8