Анализ финансового состояния предприятия

Разновидностью векселей является депозитный сертификат, который представляет собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.

Казначейские обязательства -- ценные бумаги, дающие держателю право на получение фиксированной суммы в качестве выплаты основного долга и дохода с купона.

Кроме того, существует система производных ценных бумаг.

Опционы -- краткосрочные ценные бумаги, дающие право ее владельцу купить или продать другую ценную бумагу в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, который за денежную премию принимает на себя обязательства реализовать это право.

Финансовые фьючерсы -- стандартные краткосрочные контракты на покупку или продажу определенной ценной бумаги по определенной цене в течение обусловленного между сторонами периода. Если владелец опциона может отказаться от реализации своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.

Варранты -- ценные бумаги, выражающие льготное право на покупку акций эмитента в течение определенного (обычно несколько лет) периода по определенной цене.

В какой же степени та или иная ценная бумага отвечает инвестиционным качествам? Облигации обеспечивают сохранность сбережений при фиксированном дополнительном доходе на них и поэтому представляют интерес для осторожных инвесторов, стремящихся сохранить свой капитал и иметь на него пусть небольшой, но гарантированный доход. Акции при благоприятной рыночной конъюнктуре могут быть реализованы по курсовой цене, в несколько раз превышающей цену приобретения.

Однако при ухудшении финансового положения акционерного общества падает не только курс акций, но и сокращается или сводится к нулю размер дивидендов по ним. Акции привлекательны для инвесторов, готовых идти на риск и сыграть на курсовой разнице цены покупки и продажи бумаг. Сертификаты в условиях инфляции -- наиболее надежное средство сохранения капитала из-за краткосрочности займа и достаточно высоких процентов по нему.

Чтобы удостовериться в инвестиционных качествах ценной бумаги, инвестор должен получить следующую информацию:

* чем занимается компания;

* какова ее прибыль;

* какова цена бумаги и тенденция ее роста;

* располагает ли эмитент резервами, имеются ли источники их пополнения;

* велико ли доверие к эмитенту;

* имеются ли планы развития компании.

Такую информацию можно найти в проспекте эмиссии ценных бумаг, финансовой отчетности компании, биржевых бюллетенях, сводках, обзорах.

Определенные гарантии для инвестора предоставляют и инвестиционные институты. Прежде чем допустить бумаги к продаже, биржа, инвестиционная компания или фонд должны удостовериться в благонадежности бумаг и ее продавцов. Процедура включения ценных бумаг в список для продажи называется листингом. Каждая биржа имеет строгие правила допуска бумаг к торгам и свои гарантии клиентам, при этом в качестве критериев отбора бумаг может выступать объем чистого дохода, стоимость активов, размер выпуска ценных бумаг. Важной предпосылкой оценки качества бумаг выступает объективная оценка финансового состояния и активности эмитента.

Акции и определение их доходности

Акция -- ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и удостоверяющая право собственности на долю в уставном капитале акционерного общества.

Эмиссия акций осуществляется при:

* учреждении акционерного общества и размещении акций среди его учредителей;

* приватизации государственных и муниципальных предприятий через акционирование и последующий выкуп акций у фонда государственного имущества;

* увеличении размеров первоначального уставного капитала АО.

Акции свидетельствуют о вкладе их держателей -- акционеров -- в уставный капитал АО. Акционеры являются коллективными собственниками имущества общества, что обеспечивает им получение части прибыли от деятельности АО. Помещая деньги в акции, инвестор приобретает следующие права:

* владеть частью распределяемой прибыли АО, т.е. дивидендом;

* участвовать в управлении акционерным обществом;

* получать часть стоимости активов общества при его ликвидации;

* приобретать новые акции данного общества. Отличительной особенностью акций является то, что они не имеют установленного срока обращения, их владельцы получают дивиденды до тех пор, пока акционерное общество успешно функционирует.

Класс акций характеризуется большим многообразием.

? Различают акции по эмитенту, т.е. выпущенные акционерным обществом, биржей, банком, инвестиционным фондом и компанией.

? С точки зрения прав акционеров акции делятся на обыкновенные (простые) и привилегированные. Обыкновенная акция дает один голос при решении вопросов на собрании акционеров и участвует в распределении чистой прибыли только после выплаты доходов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям. Размер дивидендов на одну обыкновенную акцию определяется общим собранием акционеров и может быть увеличен или уменьшен в зависимости от результатов финансовой деятельности общества. Если положение АО неустойчиво или потребности развития требуют привлечения крупных средств, то дивиденд по обыкновенным акциям может не выплачиваться, особенно в первые годы после создания АО.

1.3 Показатели финансовой деятельности предприятия

Показателями финансовой деятельности являются ряд коэффициентов.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) -- удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса:

Кск = (Собственный капитал предприятия) / ( Общая валюта нетто-баланса)

Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств.

2. Коэффициент концентрации заемного капитала -- удельный вес заемных средств в общей валюте нетто-баланса -- показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера:

Кзк = (Заемные средства) / (Общая валюта нетто-баланса)

3. Коэффициент финансовой зависимости

Кфз = (Общая валюта нетто-баланса) / (Собственный капитал предприятия)

Это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на гривну собственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала. Его значение 1,5 показывает, что на каждые 1,5 грн., вложенных в активы, приходится 1 грн. собственных средств и 0,5грн.. -- заемных.

4. Коэффициент текущей задолженности

КТЗ = (Краткосрочные обязательства) / (Общая валюта нетто-баланса)

Показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.

5. Коэффициент устойчивого финансирования

Куф = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Общая валюта нетто-баланса

Характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.

В свою очередь для характеристики структуры долгосрочных источников финансирования рассчитывают и анализируют следующие показатели:

6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников

Кнки = (Собственный капитал) / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)

7. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников

Кзки= Долгосрочные обязательства / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)

Повышение уровня последнего показателя с одной стороны означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой -- о степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения.

8. Коэффициент платежеспособности-коэффициент покрытия долгов собственным капиталом.

Кпокр = Собственный капитал / Заемный капитал

9. Коэффициент финансового левериджа - отношение заемного капитала к собственному.

Кфл = Заемный капитал / Собственный капитал

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

2. Бухгалтерская отчётность источник информации о состоянии и эффективности финансовой деятельности предприятия

2.1 Бухгалтерский учёт, как информационная модель о финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Бухгалтерская отчетность -- это система взаимосвязанных и взаимно обусловленных показателей, отражающих финансово-хозяйственную деятельность предприятия за определенный период.

Бухгалтерская отчетность должна отражать нарастающим итогом (за первый квартал плюс за второй, третий и четвертый -- получаем за год) имущественное и финансовое состояние предприятия, учреждения, результаты хозяйственной деятельности за отчетный период и основываться на данных синтетического и аналитического учета.

Типовые формы бухгалтерской отчетности и инструкции о порядке их заполнения разрабатываются и утверждаются Министерством финансов Украины по согласованию с Министерством статистики Украины.

Министерства и ведомства по согласованию с Минфином и Минстатом могут устанавливать дополнительные специализированные формы бухгалтерской отчетности. Запрещается требование представления бухгалтерской отчетности по формам, не утвержденным в установленном порядке, а также по неустановленным адресам. Месячную, квартальную и годовую бухгалтерские отчетности, составляемые предприятием, учреждением, отражают состав имущества и источники его формирования, включая имущество производств, филиалов, представительств и других отдельных подразделений, выделенных на отдельный баланс. Объединения, в состав которых входят предприятия, составляют самостоятельный баланс. Централизованная бухгалтерия, обслуживающая предприятия, учреждения, составляет бухгалтерскую отчетность, в которой отражаются результаты хозяйственной деятельности, состав имущества этих предприятий, учреждений и источники его формирования. Министерства, к сфере управления которых относятся предприятия, учреждения общегосударственной собственности, а также органы, в ведении которых находятся предприятия, учреждения республиканской (Республика Крым) и коммунальной собственности, составляют сводную квартальную и годовую бухгалтерскую отчетность. Для всех предприятий отчетным годом считается период с 1 января по 31 декабря включительно.

Для предприятий, учреждений, которые создаются, первым отчетным годом считается пернод с даты приобретения прав юридического лица по 31 декабря включительно, а для тех, которые получили это право после 1 октября -- по 31 декабря следующего года включительно.

Данные будущего баланса должны соответствовать данным утвержденного заключительного баланса за период, предшествующий отчетному, расхождения должны быть разъяснены. Изменения данных бухгалтерской отчетности вследствие их искажения, относящиеся как к текущему, так и прошедшему годам (после утверждения этой отчетности), осуществляются в том отчетном периоде, в котором были выявлены искажения. Исправление ошибок в бухгалтерской отчетности подтверждается подписью должностных лиц, подписавших ее ранее, с указанием даты исправления. В формах отчетности появились изменения, отвечающие требованиям внешних пользователей (кредиторов, инвесторов, акционеров), налоговых инспекций и международной практике.

¦ Предприятие (за исключением совместных предприятий с иностранными инвестициями) подает квартальную и годовую отчетности:

-- органам, в сфере управления которых пребывает предприятие;

-- участникам, учредителям -- в соответствии с уставными документами;

-- государственной налоговой инспекции;

-- органу государственной статистики.

Министерство финансов может определить другие государственные органы, которым представляется бухгалтерская отчетность.

Квартальная бухгалтерская отчетность представляется предприятием не позже 20-го числа месяца, следующего за отчетным периодом, годовая -- не позднее 25 февраля следующего за отчетным года. Сроки представления бухгалтерской отчетности в указанных пределах устанавлавают в сфере управления (ведении) которых находятся предприятия, или учредители предприятия.

Совместное предприятие с иностранными инвестициями представляет годовую бухгалтерскую отчетность до 15 марта следующего за отчетным года:

-- участникам совместного предприятия, если это предусмотрено учредительными документами;

-- государственной налоговой инспекции; органу государственной статистики.

Учреждение, содержащееся за счет бюджета, представляет месячную, квартальную и годовую бухгалтерские отчетности о выполнении смет затрат вышестоящему органу установленные им сроки.

Датой подачи бухгалтерской отчетности для предприятия, учреждения в границах одного города считается день ее фактической передачи, а для иногороднего -- дата отправки, указанная на штемпеле предприятия связи.

Если дата подачи отчетности выпадает на нерабочий день, то срок подачи отчетности переносится на первый после выходного рабочий день.

¦ Бухгалтерские отчеты подписываются руководителем и главным бухгалтером предприятия, учреждения, а при отсутствии на предприятии, в учреждении бухгалтерской службы -- специалистом, ведущим учет.

Годовая бухгалтерская отчетность предприятия, учреждения до представления ее вышеуказанным органам, организациям рассматривается и утверждается в порядке, установленном учредительными документами.

Предприятие, являющееся плательщиком налога с прибыли и для которого законодательством было предусмотрено представление налоговым органам годовых бухгалтерских отчетов после аудиторской проверки, должно было на протяжении следующего за отчетным года представить государственной налоговой инспекции документ, подтверждающий факт проверки..

С целью обеспечения доступности, гласности и открытости для заинтересованных пользователей (бирж, покупателей состоянии является открытой для опубликования, кроме случаев, предусмотренных законодательством).

Достоверность публикуемой отчетности подтверждается

аудиторской организацией .Министерства и ведомства, в сферу управления которых входят предприятия, учреждения общегосударственной собственности, а также органы, в ведении которых находятся учреждения республиканской (Республика Крым) и коммунальной собственности, сводную бухгалтерскую отчетность о выполнении сметы затрат представляют Минфину, финансовым органам в установленные ими сроки.

Если министерства и ведомства, управления и отдельных органов государственной исполнительной власти не подали отчет в установленный срок, Минфин и финансовые органы могут ограничить, а в необходимых случаях и прекратить

Финансирование из бюджета с уведомлением об этом руководителей указанных органов управления. Министерства и ведомства, к сфере управления которых относятся предприятия общегосударственной собственности, сводную бухгалтерскую отчетность этих предприятий представляют Минэкономики и Минфину.

Метод бухгалтерского учёта -- это совокупность способов и приёмов, с помощью которых хозяйственная деятельность предприятия отражается в учёте. Он слагается из ряда элементов, главные из которых:

1) документация;

2) инвентаризация;

3) счета;

4)двойная запись;

5)оценка;

6) калькуляция;

7) баланс;

8) отчётность.

Практическое использование каждого из этих элементов обусловлено соответствующими положениями, инструкциями, указаниями, разработанными и утвержденными государственными органами.

Остановимся на их характеристиках.

Документация представляет собой отражение хозяйственных операций в определённых носителях информации на бумажных бланках или технических носителях (магнитных лентах, магнитных дисках, дискетах); это письменное свидетельство осуществления хозяйственной операции, дающее юридическую силу данным бухгалтерского учёта.

Инвентаризация -- это способ проверки в натуре наличия товарно-материальных ценностей и денежных средств путем пересчета, взвешивания, обмера и оценки всех остатков хозяйственных средств и сопоставления с данными бухгалтерского учёта. Инвентаризация -- это способ бухгалтерского учёта, обеспечивающий соответствие учётных данных их фактическому наличию.

Счета (бухгалтерские) -- предназначены для учёта наличия и движения хозяйственных средств и их источников.

Двойная запись.

Впервые сущность двойной записи была раскрыта и логично обоснована в труде итальянского математика Луки Пачоли, изданном в 1494 г. под названием "Трактат о счетах и записи". Отсюда понятие "двойная итальянская бухгалтерия". Пачоли называют отцом системы двойной бухгалтерии. Первый печатный труд по бухгалтерии был вскоре переиздан на других языках, породив последователей в Германии, Франции, Англии. Одна из таких работ была переведена на русский язык в годы правления Петра Первого.

Система двойной записи, исходные позиции которой были изложены Пачоли, выдержала испытание временем и вот уже свыше 500 лет используется (в тех или иных вариантах) всюду, где необходим систематический учёт хозяйственной Деятельности.

Двойная запись -- это принцип тождественного отражения хозяйственных операций на счетах, обуславливающий равенство оборотов по дебету и кредиту корреспондирующих счетов.

Двойная запись вытекает из экономической сути отражения операций. Каждая хозяйственная операция вызывает изменения в двух видах хозяйственных и денежных средств.

Объектами бухгалтерского учёта являются хозяйственные средства, нематериальные активы, денежные средства и хозяйственные процессы.

Хозяйственные и денежные средства группируют по двум признакам: по составу и размещению, по источникам их образования и целевому финансированию.

По составу и размещению средства делятся на :

-Основные;

-Нематериальные активы;

-Оборотные;

-Отвлечённые.

К основным средствам относятся здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства и т.д. Они используются в хозяйственной деятельности в неизменной натуральной форме длительное время -- как правило, больше года, изнашиваются постепенно и поэтому переносят свою стоимость на готовую продукцию частями, по мере износа. Это, например, здание, принадлежащее вашему предприятию, где находятся офис, оргтехника, автомобили и др., которые являются собственностью вашего предприятия, т.д.

К нематериальным активам относятся приобретённые права пользования природными ресурсами, имуществом и объектами интеллектуальной собственности.

К оборотным средствам относятся:

-- оборотные фонды (сырьё, материалы, топливо, полуфабрикаты), готовая продукция и денежные средства.

Оборотные фонды используются в процессе производства однократно и полностью потребляются в течение одного производственного цикла, поэтому вся их стоимость сразу переносится на себестоимость готовой продукции. Например, на производство сахара за сутки переработано пять тысяч тонн сахарной свеклы. Стоимость сахарной свеклы полностью перешла на себестоимость готовой продукции -- сахара;

-- незавершённое производство -- это предметы, пребывающие в незавершённом производственном процессе (например, жёлтый сахар в диффузии);

-- готовая продукция -- это законченная в обработке продукция, отвечающая установленным техническим условиям, находящаяся на складе предприятия-изготовителя или отгруженная потребителю;

денежные средства -- это средства предприятия на расчётном счете в банке и на других счетах, а также наличные денежные средства в кассе. Денежные средства используются для расчетов с бюджетом, с поставщиками материальных ценностей и потребителями, с работниками предприятия по заработной плате, подотчётных суммах и т.д.;

-- денежные средства в расчётах -- это задолженность разных предприятий и физических лиц вашему предприятию. Например, задолженность за товары или другие материальные ценности, отгруженные покупателям, но не оплаченные, за выполненные работы и услуги, за подотчётные суммы, выданные работнику под отчёт, по векселям полученным, по авансам выданным и др. Предприятия и лица, которые должны вашему предприятию, называются дебиторами, а их задолженность вашему предприятию -- дебиторской задолженностью;

-- отвлечённые средства -- это средства, которые появились в связи с получением и распределением прибыли (дохода). К ним относятся: платежи и взносы в бюджет из прибыли, суммы из прибыли на формирование фондов специального назначения, на покрытие убытков и т.д. На сх.1 показана классификация хозяйственных и денежных средств предприятия.

Хозяйственные и денежные средства по источникам их образования и целевому назначению подразделяются на две группы

-- собственные (закрепленные);

-- заимствованные (привлеченные).

К источникам денежных средств относятся различные фонды, целевое финансирование, прибыль.

К фондам относятся:

1. Уставный фонд:

На предприятиях государственной собственности Уставным фондом называется размер денежных средств, предоставленных предприятию государством для выполнения установленного ему плана. Уставный фонд как размер Денежных средств прежде всего воплощается в основные средства производства. Поэтому любые изменения величины основных средств производства приводят к изменению величины Уставного фонда.

Учёт Уставного фонда ведётся без разделения его на основную и оборотную части, поскольку такое разделение можно определить путём простого расчёта по балансу предприятия. С этой целью сумма остатка Уставного фонда сопоставляется с суммой остатка основных средств на ту же дату. Превышение суммы Уставного фонда над суммой основных средств будет составлять оборотную часть Уставного фонда.

Основная и оборотная части Уставного фонда предприятия изменяются.

Изменения основной части Уставного фонда обуславливаются изменениями основных средств производства. Изменения оборотной части Уставного фонда обуславливаются либо изъятием у предприятия части оборотных средств (в случаях, когда обнаруживается их излишек), либо передачей оборотных средств вышестоящей организацией предприятию, когда вследствие увеличения объёма работы предприятию требуется больше оборотных средств, нежели оно имеет;

2. На предприятиях с разными формами собственности (кроме государственной) Уставный фонд -- это суммарный итог взносов (вкладов) участников (собственников) предприятия в имущество (средства) для обеспечения нормальной хозяйственной деятельности, предусмотренной Уставом предприятия.

Страницы: 1, 2, 3, 4