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Ãëàâíàÿ | Êàðòà ñàéòà
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ÐÀÇÄÅËÛ

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Ââåäèòå ôàìèëèþ àâòîðà:


Îöåíêà è àíàëèç äåÿòåëüíîñòè êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ ÐÀ

·áñͳñùÝ»ñÇ Ýϳïٳٵ å³Ñ³ÝçÝ»ñÝ áõ å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÁ ѳٳå³ï³ë˳Ý

³ñï³ñÅáõÛÃÝ»ñáí: ²ñï³ñÅáõóÛÇÝ ÷³Ï ¹Çñùª µ³ÝÏÇ ²ñï³ñÅáõóÛÇÝ µ³ó

¹Çñùª³ÏïÇíÝ»ñÇ áõ å³ëÇíÝ»ñÇ ÙÇç»õ »Õ³Í ù³Ý³Ï³Ï³Ý ѳí³ë³ñáõÃÛáõÝÝ ¿:

²ñï³ñÅáõóÛÇÝ µ³ó ¹Çñùª µ³ÝÏÇ ²ñï³ñÅáõóÛÇÝ µ³ó ¹Çñùª³ÏïÇíÝ»ñÇ áõ å³ëÇíÝ»ñÇ

ÙÇç»õ »Õ³Í ù³Ý³Ï³Ï³Ý ³Ýѳí³ë³ñáõÃÛáõÝÝ ¿: ¼áõï ³ñï³ñÅáõóÛÇÝ ¹Çñùª

ѳßí³ñÏíáõÙ ¿ áñå»ë ï³ñµ»ñ ³ñï³ñÅáõÛÃÝ»ñÇ ¹Çñù»ñÇ Ñ³Ýñ³·áõÙ³ñª ѳßíÇ

³éÝ»Éáí ïíÛ³É ¹ÇñùÇ Ýß³ÝÁ: гٳ˳éÝ ³ñï³ñÅáõóÛÇÝ ¹Çñùª ѳßí³ñÏíáõÙ ¿ áñå»ë

³ñï³ñÅáõÛÃÝ»ñÇ ï³ñµ»ñ ËÙµ»ñÇ ¹Çñù»ñÇ µ³ó³ñÓ³Ï Ù»ÍáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ñ³Ýñ³·áõÙ³ñ:

²ñï³ñÅáõóÛÇÝ »ñϳñ ¹Çñùª³ñï³ñÅáõÛÃáí µ³ÝÏÇ ³ÏïÇí³ÛÇÝ Ñ³ßÇíÝ»ñÇ Ùݳóáñ¹Ý»ñÁ

·»ñ³½³ÝóáõÙ »Ý ³ñï³ñÅáõÛÃáí å³ëÇí³ÛÇÝ Ñ³ßÇíÝ»ñÇ Ùݳóáñ¹Ý»ñÇÝ: ²ñï³ñÅáõóÛÇÝ

ϳñ× ¹Çñùª ³ñï³ñÅáõÛÃáí µ³ÝÏÇ å³ëÇí³ÛÇÝ Ñ³ßÇíÝ»ñÇ Ùݳóáñ¹Ý»ñÁ ·»ñ³½³ÝóáõÙ

»Ý ³ñï³ñÅáõÛÃáí ³ÏïÇí³ÛÇÝ Ñ³ßÇíÝ»ñÇ Ùݳóáñ¹Ý»ñÇÝ:

²ñï³ñÅáõÛóÛÇÝ ¹ÇñùÇ Ñ³ßí³ñÏÝ Çñ³Ï³Ý³óíáõÙ ¿ ³ñï³ñÅáõÛÃÝ»ñÇ ³é³ÝÓÇÝ

ï»ë³ÏÝ»ñáí, ÇëÏ ÝáñÙ³ïÇíÁ ë³ÑÙ³ÝíáõÙ ¿ »ñÏáõ ËÙµ»ñáí:

1. EURO-Ç »õ SDR-Ç ½³ÙµÛáõÕÝ»ñÇ Ù»ç ÙïÝáÕ ³ñï³ñÅáõÛÃÝ»ñÇ, ÇÝãå»ë ݳ»õ

ßí»Ûó³ñ³Ï³Ý ýñ³ÝÏÇ, ϳݳ¹³Ï³Ý ¹áɳñÇ, ßí»¹³Ï³Ý ÏñáÝÇ, ¹³ÝÇ³Ï³Ý ÏñáÝÇ,

³íëïñÇ³É³Ï³Ý ¹áɳñÇ Ñ³Ù³ñ:

2. ²ÛÉ ³ñï³ñÅáõÛÃÝ»ñÇ Ñ³Ù³ñ

²ñï³ñÅáõóÛÇÝ µ³ó ¹ÇñùÁ ѳßí³ñÏíáõÙ ¿ Ûáõñ³ù³ÝãÛáõñ ûñí³ ¹ñáõÃÛ³Ùµ ¨

µ»ñíáõÙ ¹ñ³Ù³Ï³Ý ³ñï³Ñ³ÛïáõÃÛ³Ý: ä³ëÇí³ÛÇÝ ë³É¹áÝ ÝßíáõÙ ¿ µ³ó³ë³Ï³Ý

Ýß³Ýáíª óáõÛó ï³Éáí ³ñï³ñÅáõóÛÇÝ Ï³ñ× ¹ÇñùÁ, ÇëÏ ³ÏïÇí³ÛÇÝ ë³É¹áݪ ¹ñ³Ï³Ý

Ýß³Ýáíª óáõÛó ï³Éáí ³ñï³ñÅáõÛóÛÇÝ »ñϳñ ¹ÇñùÁ: Úáõñ³ù³ÝãÛáõñ ËÙµÇ Ý»ñëáõÙ

ѳßí³ñÏíáõÙ ¿ ½áõï ³ñï³ñÅáõóÛÇÝ ¹Çñù, ÇëÏ »ñÏáõ ËÙµ»ñÇ Ñ³Ù³ñ ÙdzëÇÝ

ѳßí³ñÏíáõÙ ¿ ѳٳ˳éÝ ³ñï³ñÅáõóÛÇÝ ¹Çñù, áñÝ Çñ»ÝÇó Ý»ñϳ۳óÝáõÙ ¿ I ¨ II

ËÙµ»ñÇ ³ñï³ñÅáõóÛÇÝ ¹Çñù»ñÇ µ³ó³ñÓ³Ï Ù»ÍáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ñ³Ýñ³·áõÙ³ñ:

²ñï³ñÅáõóÛÇÝ ¹ÇñùÁ. µ³ÝÏÇ ²ñï³ñÅáõóÛÇÝ Ñ³Ù³Ë³éÝ ¹ÇñùÁ ãÇ Ï³ñáÕ ·»ñ³½³Ýó»É

µ³ÝÏÇ ÁݹѳÝáõñ ϳåÇï³ÉÇ 25%-Á: Àݹ áñáõÙ, 2-ñ¹ ËÙµÇ Ù»ç ÙïÝáÕ

³ñï³ñÅáõÛÃÝ»ñÇ ·Íáí µ³ó ³ñï³ñÅáõóÛÇÝ ¹ÇñùÁ ãÇ Ï³ñáÕ ·»ñ³½³Ýó»É µ³ÝÏÇ

ÁݹѳÝáõñ ϳåÇï³ÉÇ 5%-Á:

²ÛÝ ûñ»ñÇÝ, »ñµ µ³ÝÏÇ Ñ³ßí»ÏßÇéÁ ÷á÷áËáõÃÛáõÝÝ»ñ ãÇ Ïñ»É(Ý»ñ³éÛ³É Ñ³Ý·ëïÛ³Ý

ûñ»ñÁ), ÙÇçÇÝ ûñ³Ï³Ý ïíÛ³ÉÝ»ñÇ Ñ³ßí³ñÏáõÙ Áݹ·ñÏíáõÙ »Ý ݳËáñ¹ ûñí³

ïíÛ³ÉÝ»ñÁ£ ÜáñÙ³ïÇíÝ»ñÇ Ï³ï³ñÙ³Ý Ñ³Ù³ñ µ³ÝÏÁ Ý»ñϳ۳óÝáõÙ ¿ ѳßí»ïíáõÃÛ³Ý

Ó¨ ÃÇí 3-Á Ûáõñ³ù³ÝãÛáõñ ³Ùëí³ í»ñçÇÝ ÙÇçÇÝ ûñ³Ï³Ý ѳßí³ñÏáí£ Ò¨ ÃÇí 3 – Ç

ï»ëùÁ Ý»ñϳ۳óí³Í ¿ ѳí»Éí³ÍáõÙ ¨ ³ÛÝ áõÅÇ Ù»ç ¿ Ùï»É 2002Ã.-Ç ÑáõÝí³ñÇ

Ù»ÏÇó£

§1.2 ´³ÝÏ»ñÇ Ñ³ßí»ïíáõÃÛáõÝÝ»ñÁ

§´³ÝÏ»ñÇ ¨ µ³ÝϳÛÇÝ ·áñÍáõÝ»áõÃÛ³Ý Ù³ëÇݦ ÐÐ ûñ»ÝùÇ 55-ñ¹ Ñá¹í³ÍÇ Ñ³Ù³Ó³ÛÝ,

µ³ÝÏ»ñÁ ûï³ñ»ÏñÛ³ µ³ÝÏ»ñÇ Ù³ëݳ×ÛáõÕ»ñÁ ÐРλÝïñáÝ³Ï³Ý µ³ÝÏ »Ý Ý»ñϳ۳óÝáõÙ

ѳßí»ïíáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ñ»ï¨Û³É Ó¨»ñÁ.

|гßí»ïíáõÃÛ³Ý ³Ýí³ÝáõÙÁ |гßí»ïíáõÃ-|Ü»ñϳ۳óÙ³Ý |

| |Û³Ý Ñ³Ù³ñÁ |ѳ׳˳ϳÝáõÃÛáõÝÁ|

| | | |

|гßí»ÏßÇé |1 |³Ùë³Ï³Ý, ï³ñ»Ï³Ý |

|гßí»ÏßÇé |2 |ß³µ³Ã³Ï³Ý |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ Ü11, Ü12, Ü21,Ü3, Ü41,| | |

|Ü42 ¨ ÁݹѳÝáõñ ϳåÇï³ÉÇ Ýí³½³·áõÛÝ |3 |³Ùë³Ï³Ý |

|ã³÷Ç ÝáñÙ³ïÇíÝ»ñÇ í»ñ³µ»ñÛ³É | | |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ ÐРδ-áõÙ å³ñï³¹Çñ | | |

|å³Ñáõëï³íáñÙ³Ý í»ñ³µ»ñÛ³É |4 |14 ûñÛ³ |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ µ³ÝÏÇ »Ï³ÙáõïÝ»ñÇ ¨ | |³Ùë³Ï³Ý, |

|ͳ˻ñÇ í»ñ³µ»ñÛ³É |5 |»é³Ùë۳ϳÛÇÝ, |

| | |ï³ñ»Ï³Ý |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ í³ñϳÛÇÝ Ý»ñ¹ñáõÙÝ»ñÇ,| | |

|¹»µÇïáñ³Ï³Ý å³ñïù»ñÇ ¨ ÇÝí»ëïÇóÇáÝ |6 |³Ùë³Ï³Ý |

|³ñÅ»ÃÕûñÇ í»ñ³µ»ñÛ³É | | |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ ³ñï³ñÅáõÛÃÇ ïÝûñÇÝÙ³Ý |7 |ß³µ³Ã³Ï³Ý |

|ÝáñÙ³ïÇíÇ í»ñ³µ»ñÛ³É | | |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ Ý»ñ·ñ³íí³Í ¨ |8 |³Ùë³Ï³Ý |

|ï»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÇ Å³ÙÏ»ï³ÛÝáõÃÛ³Ý| | |

|í»ñ³µ»ñÛ³É | | |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ ³ÏïÇíÝ»ñÇ ¨ | | |

|å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Å³ÙÏ»ï³ÛÝáõÃÛ³Ý |9 |³Ùë³Ï³Ý |

|í»ñ³µ»ñÛ³É | | |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ Ï³Ýáݳ¹ñ³Ï³Ý |10 |ÏÇë³Ù۳ϳÛÇÝ ¨ |

|ÑÇÙݳ¹ñ³ÙÇ Ó¨³íáñÙ³Ý í»ñ³µ»ñÛ³É | |Ûáõñ. ÷á÷áËáõÃÛ³Ý|

| | |¹»åùáõÙ |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ ÁݹѳÝáõñ ϳåÇï³ÉÇ |11 |»é³Ùë۳ϳÛÇÝ, |

|÷á÷áËáõÃÛ³Ý í»ñ³µ»ñÛ³É | |ï³ñ»Ï³Ý |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ µ³ÝÏÇ ¹ñ³Ù³Ï³Ý |12 |»é³Ùë۳ϳÛÇÝ, |

|ÙÇçáóÝ»ñÇ Ñáëù»ñÇ í»ñ³µ»ñÛ³É | |ï³ñ»Ï³Ý |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ ¹ñ³Ù³ñÏÕ³ÛÇÝ |13 |³Ùë³Ï³Ý |

|ßñç³Ý³éáõÃÛ³Ý í»ñ³µ»ñÛ³É | | |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ Ëáßáñ å³ñï³å³ÝÝ»ñÇ |14 |³Ùë³Ï³Ý |

|í»ñ³µ»ñÛ³É | | |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ ³ñï³ñÅáõÛÃÇ ¨ ã»Ï»ñÇ |15 |ß³µ³Ã³Ï³Ý |

|³éù áõ í³×³éùÇ í»ñ³µ»ñÛ³É | | |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ ³ñï³ë³ÑÙ³ÝÛ³Ý ¨ |16 |³Ùë³Ï³Ý |

|ѳÛñ»Ý³Ï³Ý í»ñ³µ»ñÛ³É | | |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ Ý³Ëáñ¹áÕ ß³µ³Ãí³ | | |

|ÁÝóóùáõÙ Ý»ñ·ñ³íí³Í ¨ ï»Õ³µ³ßËí³Í |17 |ß³µ³Ã³Ï³Ý |

|ÙÇçáóÝ»ñÇ ÙÇçÇÝ ïáÏáë³¹ñáõÛùÇ | | |

|í»ñ³µ»ñÛ³É | | |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ µ³ÝÏÇ ¨ áã |18 |»é³Ùë۳ϳÛÇÝ |

|黽ǹ»ÝïÝ»ñÇ ÙÇç¨ Çñ³Ï³Ý³óíáÕ | | |

|·áñͳéÝáõÃÛáõÝÝ»ñÇ í»ñ³µ»ñÛ³É | | |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ ³ñï³ñÅáõÛÃÇ ³éù áõ |19 |ûñ³Ï³Ý |

|í³×³éùÇ ·áñÃͳéÝáõÃÛáõÝÝ»ñÇ | | |

|í»ñ³µ»ñÛ³É | | |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ Ñ³×³Ëáñ¹Ý»ñÇ, Ýñ³Ýó | | |

|ѳßÇíÝ»ñÇ, ϳï³ñí³Í ÷á˳ÝóáõÙÝ»ñÇ, |20 |³Ùë³Ï³Ý |

|Ù³ïáõóí³Í í׳ñ³ÛÇÝ Í³é³ÛáõÃÛáõÝÝ»ñÇ ¨| | |

|í׳ñ³ÛÇÝ ·áñÍÇùÝ»ñÇ í»ñ³µ»ñÛ³É | | |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ ³ñÅ»ÃÕûñÇ ÃáÕ³ñÏÙ³Ý |21 |Ûáõñ. ÃáÕ³ñÏÙ³Ý |

|³ñ¹ÛáõÝùÝ»ñÇ í»ñ³µ»ñÛ³É | |ѳٳñ |

|гßí»ïíáõÃÛáõÝ µ³ÝÏÇ ÏáÕÙÇó ÃáÕ³ñÏí³Í| | |

|³ñÅ»ÃÕûñÇ ¨ ϳï³ñí³Í Ý»ñ¹ñáõÙÝ»ñÇ |22 |ï³ñ»Ï³Ý |

|í»ñ³µ»ñÛ³É | | |

|ì³ñϳÛÇÝ Ý»ñ¹ñáõÙÝ»ñÇ ³Ù÷á÷³·Çñ |23 |²ÝÑñ³Å»ßïáõÃÛ³Ý |

| | |¹»åùáõÙ |

|î»Õ»Ï³Ýù µ³ÝÏÇ ë»÷³Ï³ÝáõÃÛáõÝÁ | | |

|ѳݹÇë³óáÕ ¨ í»ñçÇÝÇë ·áñÍáõÝ»áõÃÛ³Ý |24 |»é³Ùë۳ϳÛÇÝ |

|ѳٳñ ãû·ï³·áñÍíáÕ ÝÛáõÃ³Ï³Ý | | |

|³ÏïÇíÝ»ñÇ í»ñ³µ»ñÛ³É | | |

г۳ëï³ÝÇ Ð³Ýñ³å»ïáõÃÛáõÝáõÙ ·áñÍáÕ ³é¨ïñ³ÛÇÝ µ³ÝÏ»ñÁ Çñ»Ýó ·áñÍáõÝ»áõÃÛ³Ý

³ñ¹ÛáõÝùÝ»ñÇ í»ñ³µ»ñÛ³É ÐРλÝïñáÝÏ³Ý µ³ÝÏ »Ý Ý»ñϳ۳óÝáõÙ

ѳßí»ïíáõÃÛáõÝÝ»ñ, áñáÝù ϳ½ÙíáõÙ »Ý Ó¨³ÃÕÃÇ(µÉ³ÝÏÇ) íñ³ ¨ ѳëï³ïíáõÙ

ëïáñ³·ñáõÃÛáõÝÝ»ñáí ¨ ÏÝÇùáí£ Ò¨³ÃÕÃÇ Ñ»ï Ù»Ïï»Õ Ý»ñϳ۳óíáõÙ »Ý ݳ¨

Ù³·ÝÇë³Ï³Ý ÏñÇãÝ»ñÇ(¹ÇëÏ»ïÝ»ñÇ) íñ³ ϳ٠ѳÕáñ¹íáõÙ »Ý ¿É»ÏïñáݳÛÇÝ ÷áëïáí

ÐРλÝïñáÝÏ³Ý µ³ÝÏÇ ÏáÕÙÇó ïñ³Ù³¹ñíáÕ ý³ÛÉ»ñÇÝ Ñ³Ù³å³ï³ë˳ݣ ÐРλÝïñáÝϳÝ

µ³ÝÏ Ý»ñϳ۳óíáÕ Ñ³ßí»ïíáõÃÁÛáõÝÝ»ñÁ ÉÇÝáõÙ »Ý.

> ûñ³Ï³Ý

> 14 ûñÛ³

> ß³µ³Ã³Ï³Ý

> ³Ùë³Ï³Ý

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> ï³ñ»Ï³Ý

гßí»ïíáõÃÛáõÝÝ»ñáõÙ ÝßíáõÙ ¿ ѳßïí»ïáõ ųٳݳϳßñç³ÝÇ í»ñçÇÝ ûñí³

³Ùë³Ãí»ñÁ£ üÇݳÝë³Ï³Ý ѳßí»ïíáõÃÛáõÝÝ»ñÁ å»ïù ¿ ×ß·ñÇï Ï»ñåáí ³ñï³óáÉ»Ý

ïíÛ³É å³ÑÇ ¹ñáõÃÛ³Ùµ µ³ÝÏÇ ³ÏïÇíÝ»ñÇ, å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÇ ¨ ϳåÇï³ÉÇ

ÁݹѳÝñ³ÛÝáõÃÛáõÝÁ, ³ñï³óáÉ»Ý µ³ÝÏÇ ýÇݳÝë³Ï³Ý íÇ׳ÏÁ, µ³ó³Ñ³Ûï»Ý Ýñ³

í׳ñáõݳÏáõÃÛáõÝÁ ¨ ѻﳷ³ ·áñÍáõÝ»áõÃÛ³Ý Ñáõë³ÉÇáõÃÛáõÝÁ, áñÁ »ñ³ßËÇù

ÏѳݹÇë³Ý³ µ³ÝÏ»ñÇó û·ïíáÕ ýǽÇÏ³Ï³Ý ¨ Çñ³í³µ³Ý³Ï³Ý ³ÝÓ³Ýó Ý»ñ¹ñáõÙ³ÛÇÝ

·áñÍáõÝ»áõÃÁÛ³Ý Ñ³Ù³ñ£ Úáõñ³ù³ÝãÛáõñ »é³ÙëÛ³ÏÁ Ù»Ï µ³ÝÏ»ñÁ å³ñï³íáñ »Ý

Ññ³å³ñ³Ï»É Çñ»Ýó »é³Ù³ë۳ϳÛÇÝ ýÇݳÝë³Ï³Ý ѳßí»ïíáõÃÛáõÝÝ»ñÁ Ù³ÙáõÉáõÙ,

ÇëÏ ï³ñ»Ï³Ý ѳßí»ïíáõÃÛáõÝÝ»ñÁ Ù³ÙáõÉáõÙ Ññ³å³ñ³ÏíáõÙ »Ý ³áõ¹Çïáñ³Ï³Ý

ëïáõ·Ù³Ý »ÝóñÏí»Éáõó Ñ»ï᪠ѳßí»ïáõ ï³ñí³Ý ѳçáñ¹áÕ ï³ñí³ ÙÇÝ㨠ÑáõÝÇëÇ 30-

Á£ гßí»ïáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ññ³å³ñ³ÏáõÙÁ ϳï³ñíáõÙ ¿ ³ÛÝ Ù³ÙáõÉÇ ÙÇçáóáí, áñÇ

ïÇñ³ÅÁ ·»ñ³½³ÝóáõÙ ¿ 1000 ïå³ù³Ý³ÏÁ£

§ 2 ¶Ý³Ñ³ïÙ³Ý Ð³Ù³Ï³ñ·»ñ

è»ÛïÇÝ·³ÛÇÝ µ³ÝϳÛÇÝ ÝáñÙ³ïÇíÝ»ñÁ Ùß³ÏíáõÙ »Ý, áñå»ë ϳÝáÝ, ÙÇç³½·³ÛÇÝ

ýÇݳÝë³Ï³Ý ϳ½Ù³Ï»ñåáõÃÛáõÝÝ»ñÇ ÏáÕÙÇó(³Û¹ ÃíáõÙª ÑëÏáÕ ¨ é»ÛïÇÝ·³ÛÇÝ),

³ñï³ùÇÝ áõÕ»ÏóÙ³Ý(ÙáÝÇïáñÇÝ·Ç) Ýå³ï³Ïáí£

г۳ëï³ÝÇ Ð³Ýñ³å»ïáõÃÛáõÝáõÙ Ý»ñϳÛáõÙë ï³ñ³Íí³Í »Ý.

CAMELS (Capital Assets Management Earning Liquidity Sensitivity) ¨ UBPR

(Uniform Bank Performance Report) ÙÇç³½·³ÛÇÝ é»ÛïÇÝ·³ÛÇÝ Ñ³Ù³Ï³ñ·»ñÁ£

îÝï»ëáõÃÛ³Ý ³ÝóáõÙ³ÛÇÝ ÷áõÉáõÙ ·ïÝíáÕ »ñÏñÝ»ñÇ Ñ³Ù³ñ ÙÇç³½·³ÛÇÝ é»ÛïÇÝ·³ÛÇÝ

ѳٳϳñ·»ñÁ å»ïù ¿ ï»Õ³Ûݳóݻɣ

è»ÛïÇÝ·³ÛÇÝ Ñ³Ù³Ï³ñ·»ñÁ Ýå³ï³Ï »Ý Ñ»ï³åݹáõÙ Ñ»é³ÑëÏÙ³Ý ÙÇçáóáí.

. ѳٳϳñ·»É í»ñ³ÑëÏáÕ Ù³ñÙÇÝÝ»ñÇÝ ·áñͳéáõÛÃÝ»ñÁ

. ³å³Ñáí»É µ³ÝÏÇ Çñ³Ï³Ý íÇ׳ÏÇ, ¹»ñÇ ¨ ¹ÇñùÇ ï»ë³Ý»ÉÇáõÃÛáõÝÁ ߳ѳ·ñ·Çé

ÏáÕÙ»ñÇ Ñ³Ù³ñ

. û·Ý»É µ³ÝÏÇ Õ»Ï³í³ñáõÃÛ³ÝÁ ÁݹáõÝ»Éáõ Çñ³Ï³ÝáõÃÛ³ÝÁ ѳٳå³ï³ë˳ÝáÕ

í×ÇéÝ»ñ

г۳ëï³ÝÇ Ð³Ýñ³å»ïáõÃÛáõÝáõÙ é»ÛïÇÝ·³ÛÇÝ Ñ³Ù³Ï³ñ·»ñÇ ÏÇñ³éáõÙÁ ѳݷ»óÝáõÙ ¿

Ñ»ï¨Û³É ¹Åí³ñáõÃÛáõÝÝ»ñÇÝ.

. ýÇݳÝë³í³ñϳÛÇÝ áÉáñïÇ ·»ñÉáõÍÙ³Ý ³í³Ý¹áõÛÃÝ»ñÇ ¨ ³ñųݳѳí³ï

ÇÝýáñÙ³óÇáÝ ¹³ßïÇ µ³ó³Ï³ÛáõÃÛáõÝ

. ÷áñÓ³éáõ, ³ñÑ»ëï³í³ñÅ ¨ ûµÛ»ÏïÇí(³ÝϳË) Ù³ëݳ·»ïÝ»ñÇ ë³Ï³íáõÃÛáõÝ

. ßáõÏ³Û³Ï³Ý Ñ³ñ³µ»ñáõÃÛáõÝÝ»ñÇ ¨ ã³÷³ÝÇßÝ»ñÇ »ñϳÏÇáõÃÛáõÝ

. µ³½Ù³÷áõÉ ï»Õ³ÛݳóÙ³Ý ³ÝÑñ³Å»ßïáõÃÛáõÝ

§2.1 CAMELS é»ÛïÇÝ·³ÛÇÝ Ñ³Ù³Ï³ñ·Á

CAMELS é»ÛïÇÝ·³ÛÇÝ Ñ³Ù³Ï³ñ·Ç ÑÇÙùáõÙ ¹ñí³Í »Ý ëï³ïÇÏ Ùáï»óáõÙÝ»ñÁ, áñáÝù

Ñݳñ³íáñáõÃÛáõÝ »Ý ï³ÉÇë áõëáõÙݳëÇñ»É µ³ÝÏÁ 6 ¹Çñù»ñáí.

Capital - γåÇï³ÉÇ Ñ³Ù³ñÅ»ùáõÃÛáõÝ

гßí³ñÏíáõÙ ¨ ·Ý³Ñ³ïíáõÙ ¿ ϳåÇï³ÉÇ ³ÛÝ ³ÝÑñ³Å»ßï Ù»ÍáõÃÛáõÝÁ, áñÝ

³å³Ñáíí»Éáõ ¿ ³í³Ý¹³ïáõÝ»ñÇ ß³Ñ»ñÇ å³ßïå³Ýí³ÍáõÃÛáõÝÁ£

Assets - ²ÏïÇíÝ»ñÇ áñ³Ï

´Ýáõó·ñíáõÙ ¨ ·Ý³Ñ³ïíáõÙ ¿ ï»Õ³µ³ßËí³Í ³ÏïÇíÝ»ñÇ §í»ñ³¹³ñÓ»ÉÇáõÃ۳ݦ

³ëïÇ׳ÝÁ, ÇÝãå»ë ݳ¨ åñáµÉ»Ù³ÛÇÝ í³ñÏ»ñÇ ³½¹»óáõÃÛáõÝÁ µ³ÝÏÇ ·áñÍáõÝ»áõÃÛ³Ý

íñ³£

Management – γé³í³ñÙ³Ý áñ³Ï

ä³ñ½³µ³ÝíáõÙ ¨ ·Ý³Ñ³ïíáõÙ ¿ µ³ÝÏÇ Õ»Ï³í³ñáõÃÛ³Ý ÏáÕÙÇó í³ñíáÕ

ù³Õ³ù³Ï³ÝáõÃÛáõÝÁ, ÇÝãå»ë ݳ¨ Ý»ñùÇÝ í»ñ³ÑëÏáÕáõÃÛ³Ý ³ëïÇ׳ÝÁ(ϳé³í³ñÙ³Ý

·Ý³Ñ³ï³Ï³ÝÁ ϳËí³Í ¿ ݳ¨ CAMELS ѳٳϳñ·Ç ³ÛÉ ¹Çñù»ñÇ ·Ý³Ñ³ïÙ³Ý

³ñ¹ÛáõÝùÝ»ñÇó)£

Earning - ºÏ³Ùï³µ»ñáõÃÛáõÝ

´Ýáõó·ñíáõÙ ¨ ·Ý³Ñ³ïíáõÙ ¿ µ³ÝÏÇ Ñ»ï³·³ ½³ñ·³óÙ³Ý ³×Ç(³Û¹ ÃíáõÙª ³í»É³óÙ³Ý

Ó¨áí) µ³í³ñ³ñ »Ï³Ùï³µ»ñáõÃÛ³Ý Ù³Ï³ñ¹³ÏÁ£

Liquidity – Æñ³óí»ÉÇáõÃÛáõÝ

´Ýáõó·ñíáõÙ ¨ ѳßí³ñÏíáõÙ ¿ µ³ÝÏÇ ÏáÕÙÇó Çñ å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ï³ï³ñÙ³Ý

Ñݳñ³çíáñáõÃÛáõÝÁ(ÇÝãå»ë ÁÝóóÇÏ, ³ÛÝå»ë ¿É ÁݹѳÝáõñ)£

Sensitivity - ¼·³ÛáõÝáõÃÛáõÝ éÇëÏ»ñÇ Ýϳïٳٵ

´Ýáõó·ñíáõÙ ¨ ·Ý³Ñ³ïíáõÙ ¿ µ³ÝÏÇ ½·³ÛáõÝáõÃÛ³Ý ³ëïÇ׳ÝÁ ßáõϳ۳ϳÝ(³Û¹

ÃíáõÙª ³ñÅáõóÛÇÝ, ïáÏáë³¹ñáõÛù³ÛÇÝ ¨ ³ÛÝ… ) éÇëÏ»ñÇ Ýϳïٳٵ£

Úáõñ³ù³ÝãÛáõñ ¹ÇñùÁ µ³Õϳó³Í ¿ ÙÇ ù³ÝÇ ÝáñÙ³ïÇíÝ»ñÇó, ë³Ñٳݳã³÷»ñÇó,

·Ý³Ñ³ïÙ³Ý ³É·áñÇÃÙÝ»ñÇó£ γËí³Í íÇ׳ÏÇóª Ý߳ݳÏíáõÙ ¿ µ³É(1-5), áñÇó Ñ»ïá

ѳßí³ñÏíáõÙ ¿ ïíÛ³É ¹ÇñùÇ ÙÇçÇÝ Ãí³µ³Ý³Ï³ÝÁ£ Æ í»ñçá, áñáßíáõÙ ¿ ëïáñ¨

µ»ñí³Í µ³ÝÏÇ ³Ù÷á÷ é»ÛïÇÝ·Áª ѳßí³ñÏí³Í ¹Çñù»ñÇ ÙÇçÇÝ Ãí³µ³Ý³Ï³Ýáí£

¶Ý³Ñ³ïáõÙÝ Çñ³Ï³Ý³óÝ»Éáõó Ñ»ïá ϳñáÕ »Ý ïñí³É Ñ»ï¨Û³É ·Ý³Ñ³ï³Ï³ÝÝ»ñÁ.

5(áõŻժ 4.5-Çó 5 µ³É)

. µ³ÝÏÝ ³éáÕç ¿ µáÉáñ ³éáõÙÝ»ñáí ¨ ϳÛáõÝ

. ³é³ÝÓÇÝ óáõó³ÝÇßÝ»ñÇ ß»ÕáõÙÝ»ñÝ ³ÝÝß³Ý »Ý

. í»ñ³ÑëÏáÕ Ù³ñÙÇÝÝ»ñÇ ÙÇç³ÙïáõÃÛ³Ý ³ÝÑñ³Å»ßïáõÃÛáõÝ ãϳ

4(µ³í³ñ³ñª 3.5-Çó 4.4 µ³É)

. µ³ÝÏÁ ·áñÍݳϳÝáõÙ ³éáÕç ¿ ¨ ÑÇáݳϳÝáõ٠ϳÛáõÝ

. ϳñ»ÉÇ ¿ ϳé³í³ñÙ³Ý á×Á ã÷áË»É

. Í»ñ³ÑëÏáÕ Ù³ñÙÇÝÝ»ñÇ ÙÇçÇÙïáõÃÛáõÝÁ ë³Ñٳݳ÷³Ï ¿

3(ÙÇçÇݪ 2.5-Çó 3.4 µ³É)

. ³éϳ »Ý ¹Åí³ñáõÃáõÝÝ»ñ(³Û¹ ÃíáõÙª ϳÛáõÝáõÃÛ³Ý ÇÙ³ëïáí), áñáÝù ϳñáÕ

»Ý ¹³éÝ³É ³ÝѳÕóѳñ»ÉÇ ¨ µ³ÝÏÁ ϳñáÕ ¿ ׳ݳãí»É ëݳÝÏ

. å³Ñ³ÝçíáõÙ ¿ í»ñ³ÑëÏáÕ Ù³ñÙÇÝÝ»ñÇ Ýå³ï³Ï³ÛÇÝ Éñ³óáõóÇã ÙÇç³ÙïáõÃÛáõÝÁ

2(ÏñÇïÇϳϳݪ 1.5-Çó 2.4 µ³É)

. ³éϳ »Ý Éáõñç åñáµÉ»ÙÝ»ñ ÁݹÑáõå ÙÇÝ㨠ëݳÝÏ ×³Ý³ãáõÙÁ å³ïß³×

áõß³¹ñáõÃÛ³Ý µ³ó³Ï³ÛáõÃÛ³Ý ¹»åùáõÙ

. å³ñï³¹Çñ å³Ñ³ÝçíáõÙ ¿ í»ñ³ÑëÏáÕ Ù³ñÙÇÝÝ»ñÇ Ù³Ýñ³ÏñÏÇà í»ñëïáõ·Ù³Ý

³ÝÑñ³Å»ßïáõÃÛáõÝ, ÇÝãå»ë ݳ¨ ÙÇçáó³éáõÙÝ»ñÇ Íñ³·ñÇ Ùß³ÏáõÙ ¨

Çñ³·áñÍáõÙ

1(³Ýµ³í³ñ³ñª 1-Çó 1.4 µ³É)

. µ³ÝÏÇ íÇ׳ÏÁ ³ÛÝù³Ý íï³Ý·³íáñ ¿, áñ å³Ñ³ÝçíáõÙ ¿ ³Ýѳå³Õ ³ç³ÏóáõÃÛáõÝ,

ѳϳé³Ï ¹»åùáõÙ ß³ï Ùáï ³å³·³ÛáõÙ ³ÛÝ ×³Ý³ãí»Éáõ ¿ ëݳÝÏ

. ³é³Ýó ѳïáõÏ ÙÇçáó³éáõÙÝ»ñÇ Ó»éݳñÏÙ³Ý, ³Ù»Ý³ÛÝ Ñ³í³Ý³Ï³ÝáõÃÛ³Ùµ,

µ³ÝÏÁ Éáõͳñí»Éáõ ¿

§ 2.1 UBPR é»ÛïÇÝ·³ÛÇÝ Ñ³Ù³Ï³ñ·Á

UBPR é»ÛïÇÝ·³ÛÇÝ Ñ³Ù³Ï³ñ·Ç ÑÇÙùáõÙ ¹ñí³Í »Ý ¹ÇݳÙÇÏ Ùáï»óáõÙÝ»ñÁ, áñáÝù

Ñݳñ³íáñáõÃÛáõÝ »Ý ï³ÉÇë áõëáõÙݳëÇñ»É µ³ÝÏÁ 12 µ³ÅÇÝÝ»ñáí.

1 - ÀݹѳÝáõñ ·áñͳÏÇóÝ»ñ

³) ÙÇçÇÝ ³ÏïÇíÝ»ñ

µ) ѳßí»Ïßé³ÛÇÝ ß³ÑáõÛÃÁ

·) ËÙµáõÙ Áݹ·ñÏí³Í µ³ÝÏ»ñÇ ù³Ý³ÏÁ

. ϳåÇï³Éǽ³ódz

. ͳñÏ»ñÇ í»ñÉáõÍáõÃÛáõÝ

. »Ï³ÙáõïÝ»ñ ¨ ß³Ñáõóµ»ñáõÃÛáõÝ

2- ÀݹѳÝáõñ ·áñͳÏÇóÝ»ñ

. Ù³ñųÛÇ í»ñÉáõÍáõÃÛáõÝ

. Çñ³óí»ÉÇáõÃÛáõÝ

. ³×Ç ï»Ùå»ñ

3 - гßí»ÏßÇé - ³ÏïÇíÝ»ñÇ ¨ ϳñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ï³½ÙÁ

. ³ÏïÇíÝ»ñ

. å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñ

4 - гßí»ÏßÇé - ³ÏïÇíÝ»ñÇ ¨ å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ï³éáõóí³ÍùÁ

3-ñ¹ µ³ÅÝÇ Ñá¹í³ÍÝ»ñÇ ¨ ïíÛ³É ûñí³ ¹ñáõÃÛ³Ùµ ÁݹѳÝáõñ ³ÏïÇíÝ»ñÇ

ѳñ³µ»ñáõÃÛáõÝÁ

5 – ì³ñϳÛÇÝ Ý»ñ¹ñáõÙÝ»ñÇ Ï³½ÙÁ ¨ ϳéáõóí³ÍùÁ

. í³ñϳÛÇÝ åáñïý»ÉÇ í»ñÉáõÍáõÃÛáõÝÁ

. í³ñÏ»ñÇ ¹³ë³Ï³ñ·áõÙÁ

6 – î»ë³Ï³ñ³ñ ÏßÇé í³ñϳÛÇÝ Ý»ñ¹ñáõÙÝ»ñÇ Ù»ç

5-ñ¹ µ³ÅÝáõÙ Ý»ñϳ۳ñí³Í óáõó³ÝÇßÝ»ñÇ ¨ í³ñϳÛÇÝ Ý»ñ¹ñáõÙÝ»ñÇ

ѳñ³µ»ñáõÃÛáõÝÁ

7 - ì³ñÏ»ñÇ Ñݳñ³íáñ ÏáñáõëïÝ»ñÇ Í³ÍÏÙ³Ý å³Ñáõëï³ýáݹ

. å³Ñáõëï³ýáÝ¹Ç ÷á÷áËáõÃÛáõÝÁ »é³ÙëÛ³ÏÇ ÁÝóóùáõÙ

. í»ñÉáõÍ³Ï³Ý ·áñͳÏÇóÝ»ñ

8 – Æñ³óí»ÉÇáõÃÛáõÝ ¨ ³ñÅ»ÃÕûñÇ åáñïý»É

гÝñ³·áõÙ³ñÝ»ñ ïíÛ³É ûñí³ ¹ñáõÃÛ³Ùµ

. ïáÏáë ÁݹѳÝáõñ ³ÏïÇíÝ»ñÇ Ýϳïٳٵ

. Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý ³ÛÉ ·áñͳÏÇóÝ»ñ

. ³ñÅ»ÃÕûñÇ åáñïý»ÉÇ Ï³éáõóí³ÍùÁ

9 – γåÇï³ÉÇ í»ñÉáõÍáõÃÛáõÝ

ÐÇÙݳ¹ñ³ÙÝ»ñÇ Ù»ÍáõÃÛáõÝÝ»ñ ïíÛ³É ûñí³ ¹ñáõÃÛ³Ùµ

. ϳåÇï³ÉÇ ÷á÷áËáõÃÛáõÝÝ»ñÁ »é³ÙëÛ³ÏÇ ÁÝóóùáõÙ

10 – γåÇï³ÉÇ ·áñͳÏÇóÝ»ñ

. ϳåÇï³ÉÇ ·áñͳÏÇóÝ»ñ

. ϳåÇï³ÉÇ ³ÛÉ ·áñͳÏÇóÝ»ñ

. ³×Ç ·áñͳÏÇóÝ»ñ

11-12 - ´³ÝϳÛÇÝ Ñ³Ù³Ï³ñ·Ç ÁݹѳÝáõñ(³Ù÷á÷) ·áñͳÏÇóÝ»ñ

UBPR-áõÙ Ý»ñϳ۳óíáÕ Ý³Ëáñ¹ ųٳݳϳѳïí³ÍÝ»ñÇ ïíÛ³ÉÝ»ñÁ Ñݳñ³íáñáõÃÛáõÝ »Ý

ï³ÉÇë áõëáõÙݳëÇñ»É µ³ÝÏÇ ·áñÍáõÝ»áõÃÛáõÝÁ ¹ÇݳÙÇϳÛÇ Ù»ç ¨ ϳï³ñ»É

ϳÝ˳ï»ëáõÙÝ»ñ£ ²Ûëï»Õ Ý»ñͳ۳óí³Í »Ý ïíÛ³ÉÝ»ñÇ 3 ï³ñ³ï»ë³Ï, áñáÝù

ݳ˳ï»ëí³Í »Ý µ³ÝÏÇ ýÇݳÝë³Ï³Ý í»ñÉáõÍáõÃÛ³Ý Ù»ç û·ï³·áñÍ»Éáõ ѳٳñ.

> µ³ÝÏÇ ³Ýѳï³Ï³Ý óáõó³ÝÇßÝ»ñÁ

> ïíÛ³É ËÙµÇ µ³ÝÏ»ñÇ ÙÇçÇÝ óáõó³ÝÇßÝ»ñÁ

> µ³ÝÏÇ ¹ÇñùÁ Çñ ËÙµÇ µ³ÝÏ»ñÇ Ù»ç ïíÛ³É óáõó³ÝÇßÇ ·Íáí

Úáõñ³ù³ÝãÛáõñ ³Ùë³ÃíÇ Ñ³Ù³ñ Ý»ñϳ۳óíáõÙ »Ý 3 ëÛáõݳϪ µ³ÝÏÇ óáõó³ÝÇßÁ,

ËÙµÇ ÙÇçÇÝ óáõó³ÝÇßÁ ¨ µ³ÝÏÇ ï»ÕÁ ËÙµáõÙ ïíÛ³É óáõó³ÝÇßÇ ·Íáí£ ÊÙµÇ

ÙÇçÇÝÝ»ñÁ áñáß»ÉÇë, ѳßíÇ ã»Ý ³éÝíáõ٠ͳÛñ³·áõÛÝ ³ñÅ»ùÝ»ñÁ, ÇÝãÁ

Ñݳñ³íáñáõÃÛáõÝ ¿ ï³ÉÇë ëï³Ý³Éáõ ËÙµÇ µÝáñáß å³ïÏ»ñÁ£

§2.3 ´³ÝÏ»ñÇ Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý ×»Õùí³ÍùÇ ·Ý³Ñ³ïáõÙÁ

´³ÝÏ»ñÇ Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý ×»Õùí³ÍùÇ ·Ý³Ñ³ïÙ³Ý Ýå³ï³ÏÝ ¿ áñáß»É, û

³ñ¹Ûáù µ³ÝÏÁ ïÝûñÇÝáõÙ ¿ µ³í³ñ³ñ ù³Ý³ÏáõÃÛ³Ùµ Çñ³óí»ÉÇ ÙÇçáóÝ»ñÇ, áñå»ë½Ç

ϳï³ñÇ Çñ óå³Ñ³Ýç ¨ ųÙÏ»ï³ÛÇÝ å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÁ:

ê³ÑÙ³ÝáõÙÝ»ñ

ijÙÏ»ï³ÛÇÝ »Ý ѳٳñíáõÙ µ³ÝÏÇ ³ÛÝ å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÝ áõ

ï»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÁ, áñáÝù áõÝ»Ý ÙÇÝ㨠180 ûñ Ù³ñÙ³Ý Å³ÙÏ»ï: Ü»ñ·ñ³íí³Í ¨

ï»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÇ Ù³ñÙ³Ý Å³ÙÏ»ïÝ»ñÁ »Ý Áëï Ñ»ï¨Û³É ËÙµ»ñǪ

> óå³Ñ³Ýç,

> ÙÇÝ㨠29 ûñ,

> 30-Çó 59 ûñ,

> 60-Çó 89 ûñ,

> 90-Çó 119 ûñ,

> 120-Çó 149 ûñ,

> 150-Çó 180 ûñ:

гßí³ñÏÝ»ñÁ ϳï³ñíáõÙ »Ý »ÉÝ»Éáí ï»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÇ ¨

å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ù³ñÙ³Ý Ùݳó³Í ųÙÏ»ïÝ»ñÇó: гßí³ñÏÝ»ñÇ Ñ³Ù³ñ ݳ˳å³ÛÙ³Ý

¿ ѳݹÇë³ÝáõÙ ³ÛÝ, áñª

> µ³ÝÏÝ Çñ å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÁ ãÇ Ù³ñáõÙ Ýáñ å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñ Ý»ñ·ñ³í»Éáõ

ÙÇçáóáí,

> ųÙÏ»ï³ÛÇÝ å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÁ Ù³ñíáõÙ »Ý µ³ó³é³å»ë å³Ûٳݳ·ñáí

ݳ˳ï»ëí³Í ųÙÏ»ïÝ»ñáõÙ:

Æñ³Ï³Ý Çñ³óí»ÉÇáõÃÛáõÝÁ óå³Ñ³Ýç ï»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÝ »Ýª Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý

ѳٳå³ï³ëË³Ý ÏßÇéÝ»ñáí:

²ÏÝóñóÛÇÝ Çñ³Ï³Ý Çñ³óí»ÉÇáõÃÛáõÝÁ óå³Ñ³Ýç ï»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÝ »Ý:

²ÝÑñ³Å»ßï Çñ³óí»ÉÇáõÃÛáõÝÁ óå³Ñ³Ýç ¨ ųÙÏ»ï³ÛÇÝ Ý»ñ·ñ³íí³Í ÙÇçáóÝ»ñÝ »Ý

(å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÁ), Áݹ áñáõÙ óå³Ñ³Ýç Ý»ñ·ñ³íí³Í ÙÇçáóÝ»ñÁ í»ñóíáõÙ »Ý

ѳ׳Ëáñ¹Ç å³Ñ³Ýç»Éáõ ѳí³Ý³Ï³ÝáõÃÛ³Ý Ñ³Ù³å³ï³ëË³Ý ÏßÇéÝ»ñáí:

²ÏÝóñóÛÇÝ ³ÝÑñ³Å»ßï Çñ³óí»ÉÇáõÃÛáõÝÁ óå³Ñ³Ýç Ý»ñ·ñ³íí³Í ÙÇçáóÝ»ñÝ »Ý

(å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÁ)ª ѳ׳Ëáñ¹Ç å³Ñ³Ýç»Éáõ ѳí³Ý³Ï³ÝáõÃÛ³Ý Ñ³Ù³å³ï³ë˳Ý

ÏßÇéÝ»ñáí:

ijÙÏ»ï³ÛÇÝ ³ÝÑñ³Å»ßï Çñ³óí»ÉÇáõÃÛáõÝÁ ųÙÏ»ï³ÛÇÝ Ý»ñ·ñ³íí³ ÙÇçáóÝ»ñÝ »Ý

(å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÁ):

²ÏÝóñóÛÇÝ Çñ³óí»ÉÇáõÃÛáõÝÁ ³ÏÝóñóÛÇÝ Çñ³Ï³Ý ¨ ³ÏÝóñóÛÇÝ ³ÝÑñ³Å»ßï

Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý ï³ñµ»ñáõÃÛáõÝÝ ¿:

ijÙÏ»ï³ÛÇÝ Çñ³óí»ÉÇáõÃÛáõÝÁ ųÙÏ»ï³ÛÇÝ Çñ³Ï³Ý ¨ ųÙÏ»ï³ÛÇÝ ³ÝÑñ³Å»ßï

Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý ï³ñµ»ñáõÃÛáõÝÝ ¿:

Æñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý ×»Õùí³Íù ³ÏÝóñóÛÇÝ Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý ¨ ųÙÏ»ï³ÛÇÝ

Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý ·áõÙ³ñÝ ¿:

Ü»ñ·ñ³íí³Í ¨ ï»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÇ ÏßÇéÝ»ñÁ

òå³Ñ³Ýç Ý»ñ·ñ³íí³Í ¨ ï»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÁ[1] ѳßí³ñÏÝ»ñáõÙ

Áݹ·ñÏíáõÙ »Ý Ý»ñùáÑÇßÛ³É ÏßÇéÝ»ñáíª

î»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÇ ¨ å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÇ ÏßÇéÝ»ñÁ

I. ä³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñ

|´³ÝÏÇ ÃÕóÏó³ÛÇÝ Ñ³ßÇíÝ»ñ |

|100% |

|ä³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñ µ³ÝÏ»ñÇ Ýϳïٳٵ |

|85% |

|ä³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñ ýǽÇÏ³Ï³Ý ³ÝÓ³Ýó Ýϳïٳٵ |

|70% |

|ä³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñ ïÝï»ëí³ñáÕ ëáõµÛ»ÏïÝ»ñÇ Ýϳïٳٵ |

|80% |

|´³ÝÏÇ ÏáÕÙÇó ÃáÕ³ñÏí³Í ³ñÅ»ÃÕûñ |

|100% |

|ä³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñ ³ÛÉ ³ÝÓ³Ýó Ýϳïٳٵ |

|100% |

|гßí³ñÏí³Í í׳ñí»ÉÇù ïáÏáëÝ»ñ |

|100% |

II. î»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñ

|γÝËÇÏ ÙÇçáóÝ»ñ ¹ñ³Ùáí, ÇÝãå»ë ݳ¨ ÐРδ ËáñÑñ¹Ç |

|ѳٳӳÛÝáõÃÛ³Ùµ |

|ϳÝËÇÏÇÝ Ñ³í³ë³ñ»óí³Í í׳ñ³ÛÇÝ ÷³ëï³ÃÕûñª µ³ó³éáõÃÛ³Ùµ |

|׳ݳå³ñÑÇÝ ·ïÝíáÕÝ»ñÇ, áëÏáõ ëï³Ý¹³ñï³óí³Í ÓáõɳÏïáñÝ»ñ, |

|áëÏáí Ý»ñ¹ñí³Í ³í³Ý¹Ý»ñ |

|100% |

|ä³Ñ³ÝçÝ»ñ ÐРδ-Ç Ýϳïٳٵ |

|100% |

|ä³Ñ³ÝçÝ»ñ ÐÐ µ³ÝÏ»ñÇ Ýϳïٳٵ |

|90% |

|ä³Ñ³ÝçÝ»ñ ºíñ»Ñ³Ù³ÛÝùÇ ÙÇáõÃÛ³Ý Ï³½ÙÇ Ù»ç ÙïÝáÕ |

|»ñÏñÝ»ñÇ, ÇÝãå»ë ݳ¨ ²ØÜ-Ç, γݳ¹³ÛÇ, Ö³åáÝdzÛÇ ¨ |

|Þí»Ûó³ñdzÛÇ µ³ÝÏ»ñÇ Ýϳïٳٵ |

|100% |

|ä³Ñ³ÝçÝ»ñ ³ÛÉ »ñÏñÝ»ñÇ µ³ÝÏ»ñÇ Ýϳïٳٵ |

|80% |

|ä³Ñ³ÝçÝ»ñ ÐРϳé³í³ñáõÃÛ³Ý Ýϳïٳٵ[2] |

|90% |

|ä³Ñ³ÝçÝ»ñ ºíñ»Ñ³Ù³ÛÝùÇ ÙÇáõÃÛ³Ý Ï³½ÙÇ Ù»ç ÙïÝáÕ |

|»ñÏñÝ»ñÇ, ÇÝãå»ë ݳ¨ ²ØÜ-Ç, γݳ¹³ÛÇ, Ö³åáÝdzÛÇ ¨ |

|Þí»Ûó³ñdzÛÇ Ï³é³í³ñáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ýϳïٳٵ |

|100% |

|²ÛÉ »ñÏñÝ»ñÇ Ï³é³í³ñáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ýϳïٳٵ |

|80% |

|ì³ñϳÛÇÝ Ý»ñ¹ñáõÙÝ»ñ |

|70% |

|гßí³ñÏí³Í ëå³ëí»ÉÇù ïáÏáëÝ»ñ |

|50% |

|àã å»ï»Ï³Ý ³ñÅ»ÃÕûñ |

|50% |

|üÇݳÝë³Ï³Ý ÉǽÇÝ·, ý³ÏïáñÇÝ· |

|50% |

|ä³Ñ³ÝçÝ»ñ ³ÛÉ ³ÝÓ³Ýó Ýϳïٳٵ |

|50% |

ê³Ñٳݳ÷³ÏáõÙÝ»ñ

ºÃ» ï»Õ³µ³ßËí³Í ¨ Ýñ·ñ³íí³Í ÙÇçáóÝ»ñÁ óå³Ñ³Ýç ã»Ý ¨ ãáõÝ»Ý Ñëï³Ï

ë³ÑÙ³Ýí³Í Ù³ñÙ³Ý Å³ÙÏ»ïÝ»ñ, ³å³ ï»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÁ ѳٳñíáõÙ »Ý 180 ûñÇó

³í»É Ù³ñÙ³Ý Å³ÙÏ»ï áõÝ»óáÕ, ÇëÏ Ý»ñ·ñ³íí³Í ÙÇçáóÝ»ñÁª óå³Ñ³Ýç:

ä³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ï³½ÙáõÙ ã»Ý Áݹ·ñÏíáõÙ å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÝ ³ÛÝ

Ù³ëáí, áñÁ ѳݹÇë³ÝáõÙ ¿ ³å³Ñáíí³ÍáõÃÛáõÝ ï»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÇ Ñ³Ù³ñ:

î»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÇ Ï³½ÙáõÙ ã»Ý Áݹ·ñÏíáõÙ ï»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÝ

³ÛÝ Ù³ëáí, áñÇ Ñ³Ù³ñ ѳٳå³ï³ëË³Ý å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÁ ѳݹÇë³ÝáõÙ »Ý

³å³Ñáíí³ÍáõÃÛáõÝ:

î»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÇ Ï³½ÙáõÙ ã»Ý ѳßí³éíáõÙ µ³ÝÏ»ñÇ Ï³Ýáݳ¹ñ³Ï³Ý

ÑÇÙݳ¹ñ³ÙÇ Ñ³Ù³ÉñÙ³Ý Ïáõï³ÏÙ³Ý ÑßÇíÝ»ñÁ, ÇÝãå»ë ݳ¨ ë³é»óí³Í ѳßÇíÝ»ñÁ:

Æñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý ×»Õùí³ÍùÇ ·Ý³Ñ³ïÙ³Ý Ù»Ãá¹Çϳ

´³ÝÏÇ Çñ³óí»ÉÇáõÃÛáõÝÁ ·Ý³Ñ³ï»Éáõ ѳٳñ ³ÝóϳóíáõÙ »Ý ³ÏÝóñóÛÇÝ,

ųÙÏ»ï³ÛÇÝ ¨ ÁݹѳÝáõñ Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý ï»ëï»ñ:

²ÏÝóñóÛÇÝ Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý ï»ëïÇ ³ÝóϳóÙ³Ý ù³ÛÉ»ñÁ.

1. òå³Ñ³Ýç ï»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÇ Ñ³Ù³ñ ѳßí³ñÏíáõÙ ¿ Çñ³Ï³Ý Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý

Ù»ÍáõÃÛáõÝÁª »ÉÝ»Éáí Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý ÏßÇéÝ»ñÇó (Îòî):

2. òå³Ñ³Ýç å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ñ³Ù³ñ ѳßí³ñÏíáõÙ ¿ ³ÝÑñ³Å»ßï

Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý Ù»ÍáõÃÛáõÝÁª »ÉÝ»Éáí ѳ׳Ëáñ¹Ç å³Ñ³Ýç»Éáõ

ѳí³Ý³Ï³ÝáõÃÛ³Ý Ñ³Ù³å³ï³ëË³Ý ÏßÇéÝ»ñÇó (Îòä): Êáßáñ óå³Ñ³Ýç

å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÁ[3] ѳßí³éíáõÙ »Ý ÏñÏݳÏǪ »ñÏñáñ¹ ³Ý·³Ù 20% Ïßéáí:

3. ²ÏÝóñóÛÇÝ Çñ³óí»ÉÇáõÃÛáõÝÁ (²Æ) ѳßí³ñÏíáõÙ ¿ Ñ»ï¨Û³É µ³Ý³Ó¨áí.

²Æ = Îòî – Îòä

ijÙÏ»ï³ÛÇÝ Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý ï»ëïÇ ³ÝóϳóÙ³Ý ù³ÛÉ»ñÁ.

1. ijÙÏ»ï³ÛÇÝ ï»Õ³µ³ßËí³Í ÙÇçáóÝ»ñÇ Ñ³Ù³ñ ѳßí³ñÏíáõÙ ¿ Çñ³Ï³Ý

Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý Ù»ÍáõÃÛáõÝÁ (Äî):

2. ijÙÏ»ï³ÛÇÝ å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ñ³Ù³ñ ѳßí³ñÏíáõÙ ¿ ³ÝÑñ³Å»ßï

Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý Ù»ÍáõÃÛáõÝÁ (Ää): Êáßáñ ųÙÏ»ï³ÛÇÝ

å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÁ ѳßí³éíáõÙ »Ý ÏñÏݳÏǪ »ñÏñáñ¹ ³Ý·³Ù 20% ÏßÇéáí:

3. ijÙÏ»ï³ÛÇÝ Çñ³óí»ÉÇáõÃÛáõÝÁ (ÄÆ) ѳßí³ñÏíáõÙ ¿ Ñ»ï¨Û³É µ³Ý³Ó¨»ñáíª

ÄÆ = (Äî - Ää), ϳÙ

ÄÆ = (Äî - Ää) ( 60%, »Ã» (Äî - Ää)<0

Æñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý ×»Õùí³ÍùÁ (ÆÖ) ѳßí³ñÏíáõÙ ¿ áñå»ë ³ÏÝóñóÛÇÝ ¨

ųÙÏ»ï³ÛÇÝ Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý ·áõÙ³ñ Ñ»ï¨Û³É µ³Ý³Ó¨áíª

ÆÖ = ²Æ + ÄÆ

´³ÝÏÁ ѳٳñíáõÙ ¿ Çñ³óí»ÉÇ, »Ã» ³ÏÝóñóÛÇÝ ¨ ųÙÏ»ï³ÛÇÝ

Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý Ù»ÍáõÃÛáõÝÝ»ñÇ ·áõÙ³ñÁ ¹ñ³Ï³Ý ϳ٠ѳí³ë³ñ ¿ 0-Ç (ÆÖ>ϳÙ=0) ¨

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1. ´³ÝϳÛÇÝ î»Õ»Ï³·Çñ 2 - 2001, ºñ¨³Ý 2001

2. Ð. Ø»ëñáåÛ³Ý - §ÐÇÙÝ³Ï³Ý µ³ÝϳÛÇÝ ÝáñÙ³ïÇíÝ»ñ¦, ºñ¨³Ý 1998

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Ìîñêâà 2000

4. Ïîä ðåäàêöèåé Î. È. Ëàâðóøèíà - “Äåíüãè, êðåäèò, áàíêè”, Ìîñêâà 2001

5. A. Eloghlyan , B. Fabro , J. Hansstein , D. Karapetyan , G. Makaryan

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[1] òå³Ñ³Ýç Ý»ñ·ñ³íí³Í ÙÇçáóÝ»ñÇ Ï³½ÙáõÙ Áݹ·ñÏíáõÙ »Ý ݳ¨ ³ÛÝ

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ëï³Ý³Éáõ ѳÛï ãÇ Ý»ñϳ۳óñ»É:

[2] ä»ï³Ï³Ý ³ñÅ»ÃÕûñÁ ѳٳñíáõÙ »Ý óå³Ñ³Ýç ¨ ÏßéíáõÙ »Ý 90% Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý

Ïßéáí:

[3] Êáßáñ å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÇ (óå³Ñ³Ýç ¨ ųÙÏ»ï³ÛÇÝ) ß³ñùÇÝ ¹³ëíáõÙ »Ý Ù»Ï

å³ñï³å³ÝÇ ¨ Ýñ³ Ñ»ï ϳåí³Í ³ÝÓ³Ýó Ýϳïٳٵ å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÁ, áñáÝó

·áõÙ³ñÁ ·»ñ³½³ÝóáõÙ ¿ ÁݹѳÝáõñ å³ñï³íáñáõÃÛáõÝÝ»ñÇ 20%-Á:

Ñòðàíèöû: 1, 2


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